五矿期货-棉花周报：美棉苗情进一步恶化，郑棉触底反弹-230826

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（以下内容从五矿期货《棉花周报：美棉苗情进一步恶化，郑棉触底反弹》研报附件原文摘录）
　　国际消息：印度方面，市场开始担忧8月份的长期干旱，可能会使得棉花容易受到病虫害的侵袭，从而导致单产下降。美国方面，USDA在本周周度作物生长报告中，将美国棉花优良率降至33%，前一周为36%，上年同期为31%。因高温少雨墒情差，使得美棉苗情持续恶化。 　　国内消息：8月21日-8月25日储备棉销售第四周，合计上市储备棉资源6万吨，总成交6万吨，成交率100%，总成交量较上周增加1.2万吨。平均成交价格17517元/吨，折3128价格18051元/吨，较上周下跌40元/吨，储备棉竞买依然积极。本周五纺纱厂即期利润-261元/吨，较上周五下滑605元/吨；本周纺纱厂开机率75.3%，较上周下滑0.9%；纺纱厂棉花折存天数27.7天，较上周增加0.8天，下游需求依然偏弱。 　　价差变动：郑棉主力合约基差861元/吨，较上周五走弱82元/吨。1%配额进口利润1100元/吨，较上周上涨48元/吨。滑准税进口利润963元/吨，较上周上涨52元/吨。郑棉1-5价差370元/吨，较上周上涨100元/吨。 　　观点：近期市场关注美国主产区高温少雨天气，USDA在本周作物生长报告中将美棉优良率降至33%，前一周为36%，上年同期为31%，使得美棉价格连续上涨。国内方面，本周郑棉触底反弹，基本面变化不大，但市场悲观情绪消退。总体而言，新疆棉花减产格局相对是确定的，只是减产幅度仍待确认，新年度抢收预期仍存。另一方面，国内7月商业库存延续下滑，降至历史偏低水平，叠加织服装内销“金九银十”旺季进入倒计时，郑棉未来仍有上涨空间，策略上建议逢低买入。