宏源期货-有色金属周报-电解铜与电解铝及氧化铝-：消费端通胀反复或使欧美央行保持高位利率更长时间，制造与服务业PMI都跌破50引欧洲经济衰退担忧-230828

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《宏源期货-有色金属周报-电解铜与电解铝及氧化铝-：消费端通胀反复或使欧美央行保持高位利率更长时间，制造与服务业PMI都跌破50引欧洲经济衰退担忧-230828（34页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《宏源期货-有色金属周报-电解铜与电解铝及氧化铝-：消费端通胀反复或使欧美央行保持高位利率更长时间，制造与服务业PMI都跌破50引欧洲经济衰退担忧-230828（34页）.pdf（34页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从宏源期货《有色金属周报（电解铜与电解铝及氧化铝）：消费端通胀反复或使欧美央行保持高位利率更长时间，制造与服务业PMI都跌破50引欧洲经济衰退担忧》研报附件原文摘录）
　　电解铜 　　宏观：美联储7月议息会议纪要预测消费端通胀存在上行风险、美国财政部将三季度净借款预期规模由7330亿美元上调至1万亿美元，使美联储主席鲍威尔表示可能继续加息并保持高位利率更长时间，引导美国中长期美债收益率再次走高，但是美国实际利率走高或将抑制投资与消费活动，叠加新西兰联储暗示停止加息的信号引导作用，使美联储23年剩余时间内加息预期缓解，中长期美债收益率或将逐步筑顶，届时或能支撑有色金属等风险资产价值。 　　上游：中国铜精矿8月生产量和进口量均环比增加，但因国内多家铜冶炼厂为技改或扩建项目补充原料而供给偏紧，中国铜精矿周度进口指数环比下降，中国主流港口铜精矿库存量较上周减少；8月矿产粗铜生产量环比增加，但是8月废产和进口粗铜量环比下滑，或使中国粗铜8月供给预期偏紧；国内8月仅有1家铜冶炼厂检修，叠加洛阳钼业在非洲积压的约2万吨电解铜正在陆续到港、Codelco季度长单追标量将于8月下旬逐渐流入，或使中国电解铜8月生产量和进口量环比增加而供给预期偏松，但是9-11月或分别有6与3及1家铜冶炼厂检修；以上说明临近月底铜冶炼厂清库和进口铜到货预期增加引发国内电解铜供给压力。 　　下游：国内精铜杆成品库存难以快速消化而排产或有下滑，再生铜杆厂因原料供给转松而加快生产节奏以交付订单，使精铜杆（再生铜杆）产能开工率较上周下降（升高）；国内多数企业因光伏行业订单充足而维持连续生产，房地产刺激政策难改其销售疲软状态，或使8月铜材企业产能开工率环比下降，具体而言：铜电线电缆、铜板带、铜箔产能开工率或环比升高；铜漆包线、铜管、黄铜棒产能开工率或环比下降。以上说明国内电解铜下游因临近月底资金紧张而采购情绪低迷致现货成交趋弱。 　　投资策略：预计沪铜价格或先弱后强，关注66000-67000附近支撑位及70000-71000附近压力位，建议投资者短线轻仓逢低试多主力合约。 　　风险提示：关注8月29日美国8月谘商消费者信心指数，30日德国8月消费者物价指数CPI、美国8月ADP就业人数，31日中国8月制造业PMI、欧元区8月消费者物价指数、美国7月个人消费支出价格指数PCE、当周初请失业金人数、欧洲央行7月货币政策会议纪要，9月1日中国8月财新制造业PMI、美国8月新增非农就业人数和ISM制造业PMI，周一至周五召开十四届全国人大常委会第五次会议。