中泰期货-黑色产业链周报：等旺季需求考验，关注负反馈压力-230827

文本预览：

《中泰期货-黑色产业链周报：等旺季需求考验，关注负反馈压力-230827（189页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中泰期货-黑色产业链周报：等旺季需求考验，关注负反馈压力-230827（189页）.pdf（189页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从中泰期货《黑色产业链周报：等旺季需求考验，关注负反馈压力》研报附件原文摘录）
　　主要交易逻辑 　　黑色整体从中期来看，正面临利多因素的兑现期，谨防近期宏观影响，以及旺季需求考验。短期来看，季节性有望改善，但是旺季来临将考验需求。同时目前钢材下游的补库需求较弱，钢厂逐渐面临订单压力。但长期利空因素开始酝酿。主要逻辑，一是海外美债收益率持续倒挂，实际利率大幅提升将影响大宗商品需求，并系统性风险的可能在提升；二是季节性来看，近两年一般价格呈现的是反季节走势，也就是淡季涨价旺季容易跌价。近期下游和钢厂接单普遍面临了一定的压力，假如宏观预期转向，跌价需求兑现压力，黑色预计面临转向。 　　综合来看，黑色维持高位震荡甚至反转下行的可能，长期建议逢高偏空参与。 　　未来趋势判断 　　指数中期140压力，支撑130，中期（三季度）预计高位震荡为主（130-140），长期（年内）趋势依然不乐观（135-110），但国内看不存在大跌风险。 　　品种强弱判断 　　关注环保限产以及平控政策，钢材相对强。 　　重点策略推荐 　　黑色空单持有或逢高布局做空； 　　做空10卷螺差暂且止盈离场☆ 　　硅铁急涨或锰硅急跌时，做缩双硅价差☆ 　　做多远月钢厂利润或钢矿比观望 　　风险提示 　　国内宏观政策刺激超预期，粗钢去产量政策