招商期货-商品期货早班车-210604

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贵金属：国内外贵金属价格继续分化，国内黄金期货走势继续弱于海外。

我们猜测是国内资金赶在非农数据公布前获利离场所致。

而周四夜盘，美国交易时段贵金属也出现了较大幅度回撤。

宏观层面，美联储突然宣布将出售企业债券，此举有利于回收流动性，可能被市场解读为某种程度的缩表计划。

联邦基金利率出现反弹，而前期不断创出新高的逆回购成交量也迅速缩减。

不过我们认为6月中旬的美联储议息会议不太可能马上缩表。

而是可能依旧按部就班采取上一次退出计划先扭转操作再加息的操作方案。

交易核心依旧是经济复苏的好坏，因此本周五的非农就业数据相当重要，将成为贵金属走势的试金石。

操作上我们建议投资者观望，等待数据落地。