东莞证券-证券行业周报：上半年券商业绩整体稳步提升-230903

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（以下内容从东莞证券《证券行业周报：上半年券商业绩整体稳步提升》研报附件原文摘录）
　　一级行业行情回顾：截至2023年9月3日，本周非银金融行业下跌0.10%，跑输沪深300指数2.32个百分点，在申万31个行业中排名第28名。本月至今非银金融行业下跌4.99%，跑赢沪深300指数0.57个百分点，在申万31个行业中排名第15名。年初至今非银金融行业上涨9.24%，跑赢沪深300指数11.31个百分点，在申万31个行业中排名第6名。 　　二级行业行情回顾：本周证券板块下跌2.90%，保险板块上涨6.13%，多元金融板块下跌0.38%。从本月至今表现来看，证券板块下跌5.06%，保险板块下跌4.09%，多元金融板块下跌8.03%。从年初至今表现来看，证券板块上涨10.02%，保险板块上涨8.42%，多元金融板块上涨6.11%。 　　估值水平：截至2023年9月3日，证券Ⅱ（申万）PB估值为1.39，估值处于近三年中位数1.54以下，估值较低，具有一定的估值修复空间。 　　证券行业周观点：证券行业业绩与宏观环境及资本市场表现呈高度正相关，从市场环境看，本周A股日均成交额为9455.44亿元，环比+25.76%，日均交易额受益于印花税下调刺激大幅上升，投资者交易情绪有所升温。A股上市券商2023年半年报悉数披露，上半年业绩整体稳步提升：50家上市券商合计实现营业收入2743.97亿元，同比增长7.17%；实现净利润近868.18亿元，同比增长13.93%。从营收看，37家券商实现正增长，5家增幅超50%，15家增幅在20%至50%之间，17家增幅在0%至20%之间。从净利润看，40家券商实现正增长，10家同比翻倍，8家增幅在50%至100%之间，12家增幅在20%至50%之间，10家增幅在0%至20%之间。 　　建议关注：中信证券（600030），中金公司（601995），广发证券（000776），东方财富（300059），华泰证券（601688），国泰君安（601211），中国银河（601881），海通证券（600837），申万宏源（000166），招商证券（600999）。 　　风险提示：宏观经济下行及利率波动风险；股基成交额大幅萎缩导致经纪业务收入下降；市场大幅波动导致投资收益和公允价值变动损益变大；资本市场改革进展不及预期；公司治理机制变动风险；信用违约风险；行业监管趋严风险；行业竞争加剧风险。