华安证券-航天南湖-688552-业绩快速增长，坚持聚焦防空预警雷达主责主业-230902

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（以下内容从华安证券《业绩快速增长，坚持聚焦防空预警雷达主责主业》研报附件原文摘录）
　　航天南湖(688552) 　　主要观点： 　　事件描述 　　8月30日，公司发布2023年年度报告。根据公告，2023年上半年公司实现营收3.61亿元，同比增长100.64%；实现归母净利润2，952万元，同比增长277.55%。 　　核心业务持续稳定增长 　　2023年上半年，公司深入学习贯彻党的二十大精神，牢记强军首责，聚焦主责主业，以“十四五”战略规划为牵引，围绕全年科研生产任务，以目标为导向，积极分解落实各项经营发展任务，确保按期保质完成产品生产交付和在研型号研制工作顺利推进；同时，持续推进管理改革和效益提升，进一步激发企业经营活力，积极加大市场开拓力度，加强技术研发创新，推动公司经营业绩实现快速增长。 　　上半年，公司实现扣除非经常性损益的净利润为0.22亿元，同比增长218.73%；研发投入为0.68亿元，同比增长24.55%，研发投入占营业收入的比例为18.90%。 　　持续加大产品的研发力度 　　上半年，公司获得发明专利5项，分别为：实现雷达自适应资源调度及可视化控制的方法、一种小型化分布式数字波束形成系统、一种雷达实时信号处理应用软件系统、一种可快速架设撤收超大型米波天线、一种相控稀疏阵列雷达的波束控制设备及波束控制方法。 　　投资建议 　　预计公司2023年/2024年/2025年归母净利润分别为1.96/2.44/3.07亿元，对应增速为24.7%/25.0%/25.7%。对应PE分别为43.55、34.83、27.72倍。维持“买入”评级。 　　风险提示 　　募投项目产能释放缓慢、下游需求不及预期。