民生证券-钢铁周报：地产刺激政策不断，重视本轮钢铁布局机会-230902

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（以下内容从民生证券《钢铁周报：地产刺激政策不断，重视本轮钢铁布局机会》研报附件原文摘录）
　　价格：本周钢材价格上涨。本周20mmHRB400材质螺纹价格为3770元/吨，较上周环比+1.1%，热轧3.0mm价格为4010元/吨，较上周环比+1.0%。本周原材料价格上涨，港口铁矿石价格上涨；焦炭价格持平；废钢价格上涨。 　　利润：本周螺纹钢利润下滑。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周-6元/吨，-25元/吨和-6元/吨。短流程方面，本周电炉钢利润环比前一周上升。 　　产量与库存：本周螺纹钢产量周环比下滑，五大钢材厂库周环比回升、社库周环比下滑。产量方面，本周五大钢材品种产量930万吨，周环比降7.91万吨，其中建筑钢材产量周环比减11.23万吨，板材产量周环比升3.32万吨，螺纹钢本周减产4.72万吨至258.73万吨。分不同炼钢方式来看，本周长、短流程螺纹钢产量分别为229.95万吨、28.78万吨，周环比分别-3.77万吨、-0.95万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存周环比降7.47万吨至1189.52万吨，钢厂总库存447.85万吨，周环比增3.07万吨，其中，螺纹钢社库降7.81万吨，厂库降1.05万吨。表观消费量方面，测算本周螺纹钢表观消费量267.59万吨，周环比降15.92万吨，本周建筑钢材成交日均值14.59万吨，周环比下降4.96%。 　　投资建议：宏观层面，地产刺激政策不断，钢材需求回暖预期增强，叠加钢铁消费逐步进入传统“金九银十”旺季，钢铁基本面有望逐步改善，重视本轮钢铁布局机会。短期基本面上，测算本周螺纹钢表观消费量267.59万吨，周环比降15.92万吨。库存方面，社库下滑、厂库回升。供应方面，全年粗钢平控预期下，后续钢材产出释放空间有限。整体看，钢材消费逐步进入传统旺季，叠加宏观层面地产刺激政策不断，钢铁基本面改善预期较强，重视本轮钢铁布局机会。推荐：1）普钢板块：宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份；2）特钢板块：甬金股份、中信特钢、方大特钢、广大特材；3）石墨电极标的：方大炭素；4）管材标的：友发集团、新兴铸管。建议关注：高温合金标的：抚顺特钢。 　　风险提示：地产用钢需求超预期下滑；钢价大幅下跌；原材料价格大幅波动。