东方财富证券-金冠股份-300510-2023年中报点评：业绩稳健，静待储能及充换电项目放量-230901

文本预览：

《东方财富证券-金冠股份-300510-2023年中报点评：业绩稳健，静待储能及充换电项目放量-230901（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东方财富证券-金冠股份-300510-2023年中报点评：业绩稳健，静待储能及充换电项目放量-230901（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从东方财富证券《2023年中报点评：业绩稳健，静待储能及充换电项目放量》研报附件原文摘录）
　　金冠股份(300510) 　　【投资要点】 　　公司发布2023年半年报。报告期内，实现营业收4.39亿元，同比-3.83%，实现归属于母公司股东的净利润3170.42万元，同比+505.26%，实现扣非后归属于母公司股东的净利润-976.28万元，同比-60.53%；单Q2来看，实现营业收入2.30亿元，同比-16.47%，环比+9.56%，实现归属于母公司股东的净利润1945.75万元，同比+24.23%，环比+58.88%，扣非后归属于母公司股东的净利润-1250.99万元，同比-218.41%，环比-555.38%。 　　分产品来看：报告期内，高低压成套开关柜/环网柜/箱式变电站/充电桩实现营业收入分别为0.78/1.34/0.59/0.52亿元，同比变动分别为10.52%/35.55%/55.65%/12.30%，对应的毛利率分别为31.83%/33.56%/28.87%/20.06%，均有不同程度的提升。 　　各板块持续中标，2023年累计中标金额已达13.6亿元。报告期内，公司各板块持续稳定中标，涉及环网柜、开关柜、继电保护装置、箱变、充电桩、风电场EPC总承包等业务；根据我们不完全统计，累计中标金额已达13.6亿元，除去5.5亿元的风电场项目EPC总承包合同，其余均为智能电网板块产品，累计金额约8.1亿元。 　　海外公路充换电、超算用储能项目打开增长空间。2023年5月，公司与俄罗斯联邦工商会中东代表处签订合作备忘录，拟规划建设一条由伊朗至俄罗斯的路上公路，干线的新能源场站投资总额14亿元，直线新能源场站投资总额预计680亿元。2023年8月，公司中标许继集团电科储能中科超算190MWh项目，成交价格2.36亿元，是公司在超算中心储能项目的首个案例，若开展顺利，将对公司未来储能业务拓展及经营产生积极影响。 　　【投资建议】 　　我们预计，2023-2025年实现营业收入23.13/36.75/53.77亿元，同比增长分别为98.39%/58.90%/46.29%；对应归母净利润分别为1.77/2.81/4.38亿元，同比增长分别为266.06%/59.29%/55.87%；对应EPS分别为0.21/0.34/0.53元，现价对应PE分别为32/20/13倍，维持“增持”评级。 　　【风险提示】 　　政策变动风险； 　　市场竞争加剧； 　　订单履行不及预期