开源证券-量化评论-80-：TMT板块资金行为：年度复盘与最新动向-230830

文本预览：

《开源证券-量化评论-80-：TMT板块资金行为：年度复盘与最新动向-230830（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《开源证券-量化评论-80-：TMT板块资金行为：年度复盘与最新动向-230830（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从开源证券《量化评论(80)：TMT板块资金行为：年度复盘与最新动向》研报附件原文摘录）
　　本轮TMT板块行情回顾：量价齐升，板块成交占比达历史峰值 　　去年（2022年）10月，以海外现象级应用ChatGPT和国内数字经济产业政策为导火索，在人工智能板块的引领下，TMT（计算机/通信/传媒/电子）开启了新一轮反弹行情。今年（2023年）以来（截至2023.08.18），通信、传媒、计算机行业分别上涨30.43%、23.79%、15.59%，排名一级行业前三，电子行业上涨0.97%，同期沪深300指数下跌2.26%。伴随着股价的上涨，TMT板块的交易热度也水涨船高。本轮行情中，TMT板块的成交额占比（20日平均）一度接近45%，为历史最高值。 　　TMT板块资金动向与机构关注度盘点 　　北向资金：今年以来，北上资金合计流入TMT板块约485亿元，流入其他板块约1438亿元，不过，若扣除一月份的大幅流入，二月份以来北上资金流入TMT板块277亿元，高于其他板块的合计。本轮TMT行情中，北向资金的边际推动作用依然值得期待。我们测试了TMT板块内各行业北向周度净流入前20%的股票组合相对于所在行业的表现，在电子、计算机、传媒行业内，北向周度净流入因子有着较好表现。 　　偏股型混合基金仓位：实时行业仓位估测结果显示，去年（2022年）7月份开始偏股混合型基金对TMT板块的平均配置仓位迅速上升，至四月下旬超越20%后，增速有所放缓。当前（截至2023.08.11）TMT板块总仓位为24.20%，与前几次历史高位（2015.06：23.96%，2016.02：25.10%，2020.02：26.35%）水平相当。 　　ETF：年初至今，114只TMT板块的总份额从1171亿份上升至1755亿份。不过，今年三月中旬至四月中旬，TMT板块相关ETF总份额有明显下降。券商金股：伴随着股价的上涨与机构仓位的提升，券商金股对TMT板块的关注度也迅速提升，我们以每月初第一个交易日收盘为换仓时点，按照推荐次数加权构建TMT板块各行业的券商金股组合。总体上，TMT板块的券商金股组合超额收益有限。 　　龙虎榜：我们统计了龙虎榜数据中今年以来各类型营业部对TMT板块的参与度（以龙虎榜数据中各类型营业部滚动5日的数量占比衡量），总体上，散户与机构的参与度呈反向变动，三月份开始，机构参与度迅速上升。同期，机构累计净买入金额也持续上升，年初至今，机构累计净买入金额“倒N”型走势，散户则在持续净买入。 　　大单与超大单净买入：六月中旬以来，TMT板块持续回调，部分股票已回吐大部分前期涨幅。市场情绪较为悲观，不过，我们从大单与超大单的净流入中看到了较为积极的信号。七月中旬至今，板块内各行业的大单与超大单净流入已经触底向上反弹，从前期来看，行业走势和大单与超大单净流入同步性较强，不会出现太长时间的背离，当前大单与超大单的净流入信号表明：不宜过度悲观。 　　风险提示：模型基于历史数据测试，市场未来可能发生重大改变。