中邮证券-2023年9月十大金股-230831

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（以下内容从中邮证券《2023年9月十大金股》研报附件原文摘录）
　　主要观点 　　九月十大金股：铜牛信息、银泰黄金、华峰铝业、芯朋微、新雷能、派斯林、好太太、扬农化工、中国汽研、立高食品。 　　月度行情回顾：市场整体呈现调整态势。8月A股市场整体出现了明显调整，各大指数均显著下跌。板块方面也呈现普跌态势；申万一级行业中仅传媒行业微涨，煤炭、房地产、环保等行业跌幅较小，建筑装饰、商贸零售、农林牧渔等行业跌幅居前。 　　市场行情解读：中美利差走阔、外资持续流出；我国7月经济数据普遍低于预期；活跃资本市场政策相继落地。海外方面，美联储公布的7月议息会议纪要和鲍威尔在全球央行年会上的发言均释放了鹰派信号；叠加本月人行超预期降息，中美利差走阔，人民币贬值、北向资金持续净流出，对市场形成成了较大的卖出压力。同时，我国7月经济金融数据普遍低于预期，显示经济复苏的斜率仍在继续放缓。此外，地产、活跃资本市场等政策落地较慢，直至月末降低印花税、降低融资保证金比例、规范股份减持行为、阶段性收紧IPO节奏等重磅活跃资本市场政策相继落地后，市场信心与情绪才出现明显好转。 　　后市展望：市场行情或偏向乐观。本月在经济数据偏弱、外资持续流出、政策落地不及预期以及部分房企债券和融资存在违约风险的影响下，市场出现超预期的持续调整。展望后市，降印花税、限制减持等重磅活跃资本市场政策集中落地，政策出现超预期释放，且随着优化地产政策的持续出台，地产销售有望逐渐企稳，房企债务问题也有望逐步缓解；而当前处于经济数据的观测期，随着大宗商品价格的回暖以及稳增长政策的持续发力，经济下行或已进入末期并有望迎来修复。同时，中报业绩披露进入尾声，市场对盈利不确定性的疑虑也将消除；而美国二季度GDP季调后环比折年率意外下修，ADP就业数据大幅放缓，边际降温的经济和就业数据有利于通胀的控制，美联储加息的概率也将有所下降；叠加美国商务部长访华，中美关系有望迎来阶段性缓和。我们认为后续压制市场风险偏好的众多因素均有望得到缓解，后续市场行情或偏向乐观。 　　配置方面，我们认为随着市场风险偏好的改善和政策的集中兑现，市场或将从博弈政策的顺周期和金融板块转向产业趋势明确的科技板块。建议关注受益于华为手机回归的华为产业链，包括消费电子、半导体设备等板块；以及产业趋势明确的智能驾驶和机器人等板块；此外，建议关注美联储货币政策转向带来的大宗商品涨价，关注贵金属、有色等板块。 　　风险提示： 　　经济数据不及预期、中美摩擦加剧、俄乌冲突恶化、全球金融环境不稳定影响、上市公司盈利情况不及预期等。