国盛证券-交易与趋势周报3.0-第15期-：两融与外资情绪明显回落-230830

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（以下内容从国盛证券《交易与趋势周报3.0（第15期）：两融与外资情绪明显回落》研报附件原文摘录）
　　本期核心结论：市场情绪接近低迷区，短期注意非银板块拥挤度过热。（1）市场情绪整体回落至25%历史分位数水平，接近低迷区；分项来看，融资、外资等资金面情绪大幅回落，股民情绪同步下行，另一方面，市场乐观机构占比高达75%，综合判断市场整体有望触底企稳。（2）结构层面，非银板块拥挤度快速拉升至99%历史分位线，短期需注意交易过热；当前“强趋势+低拥挤”优势行业指向传媒、计算机、纺织服装、家电、商贸零售， 　　1、A股市场情绪跟踪 　　综合市场情绪指数有月度级别的均值回归特征，能较好提示每轮短期行情的方向与拐点（尤其需重视向上/下拐点对未来月度级别行情的意义）。当前变动：上周（2023-8-18至2023-8-25，下文同），综合市场情绪指数回落至25%历史分位数水平，情绪再次接近低迷区，A股风险收窄。 　　1）股民情绪：上周股民情绪（IISI）回落至历史分位47.90%，股民情绪正处于下行通道。 　　2）资金情绪：上周全A杠杆资金情绪回落至历史分位44.40%，外资交易盘情绪回落至历史分位20.70%，指示资金面情绪触底， 　　3）量价动能：上周量价趋势指标走低，环比回落至历史分位49.50%；近1月创历史新高个股数上行至历史分位8.20%，短期量价动能整体走弱。 　　4）交易分歧：上周二八成交分化程度有所回落，环比降至历史分位35.80%，指示交易风险收窄。 　　2、趋势强度&交易风险跟踪 　　1）趋势强度：截至上周末，前五“强趋势+低拥挤”行业：传媒、计算机、纺织服装、家电、商贸零售。 　　2）交易风险：上周TMT板块、中字头央企、泛新能源、大消费板块拥挤水平为分别86.9%、89.5%、13.3%、15.9%，分别环比变动2.6%、4.6%、-0.7%、-21.6%，“TMT+中特估”交易结构逐步向好恢复，非银板块拥挤度仍旧维持高位。短期需注意过热风险。 　　3、分析师情绪跟踪 　　1）乐观机构占比：上周乐观机构占比有所反弹，环比上行至75%，从领先性上看，大盘或将触底修复 　　2）分析师盈利预测修正MAF：上周分析师盈利预测修正（MAF）指标环比下跌-0.65%，指示市场盈利趋势放缓 　　4、宏徽观流动性跟踪 　　1）货币市场：上周票据利率环比变动0.02%，6个月SHIBOR环比变动-0.01%。 　　2）基金发行&ETF申赎：市场增量资金有所回暖。上周偏股基金新发规模合计80.61亿元，上周ETF总份额环比增加214.19亿份 　　3）解禁&减持：本周解禁压力回落，解禁规模合计约745.50亿元，减持压力有所回落，上周累计减持约19.16亿元 　　风险提示：1、宏观经济超预期波动；2、统计偏差