民生证券-奥特维-688516-事件点评：中标天合光能18.9亿单晶炉订单，光伏设备持续贡献营收-230831

文本预览：

《民生证券-奥特维-688516-事件点评：中标天合光能18.9亿单晶炉订单，光伏设备持续贡献营收-230831（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《民生证券-奥特维-688516-事件点评：中标天合光能18.9亿单晶炉订单，光伏设备持续贡献营收-230831（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从民生证券《事件点评：中标天合光能18.9亿单晶炉订单，光伏设备持续贡献营收》研报附件原文摘录）
　　奥特维(688516) 　　事件： 2023 年 8 月 31 日， 奥特维公司公告中标天合光能单晶炉项目，中标金额约 18.9 亿元，预计将在 2023 年 11 月份交付。 　　大尺寸单晶炉（低氧型）处于高速增长阶段，订单有望持续落地。 公司大尺寸单晶炉产品 2022 年开始量产出货，公司单晶炉获得天合光能、晶科能源、合盛硅业等知名客户的复购，市场地位上升较快。 2023 年公司针对应用于 Topcon的硅片因氧含量高所产生的同心圆等情况，研发出性价比较高的低氧单晶炉，已取得龙头客户的订单。 2023 年 8 月 31 日， 公司公告中标天合光能 18.9 亿元单晶炉项目。 　　 公司 2023 年 H1 收入利润同比增速较快，后续在手订单超百亿。 2023 年H1 实现营收 25.17 亿元，同比增长 66.41%； 实现归母净利润 5.23 亿元，同比增长 74.76%，总资产为 11.18 亿元，比年初增长 31.21%。受益于光伏、新能源行业的持续高速发展，公司产品受到客户高度认可， 2023 年 1-6 月，公司新签订单 57.80 亿元（含税），同比增长 76.76%。截至 2023 年 6 月 30 日，公司在手订单 101.63 亿元（含税），同比增长 77.21%。 　　研发持续投入，新技术频出，未来有望持续贡献业绩增长。 2023 年 H1 研发投入 1.3 亿元，同比增长 32.59%，主要系公司高度重视研发体系的建设，持续加大研发投入同时研发成果显著。 2023 年 H1 公司获得授权知识产权 162 项。截至 2023 年 6 月 30 日，公司累计获得授权知识产权 1,452 项。 具体新技术主要体现在以下三点： 1）光伏硅片持续朝着大尺寸、薄片化方向发展，对串焊机、硅片分选机提出了更高的要求。公司研发了满足大尺寸、薄片化的超高速串焊机和硅片分选机，硅片分选机产能已达 13500 片/时。（2） TOPCON/HJT 电池片降低银浆耗量是降本的主要措施之一，公司针对降低银浆的工艺需求，研发了SMBB 串焊机、 0BB 串焊机。 3）针对 TOPCon 电池片对降低氧含量的工艺需求，研发低氧型直拉式单晶炉。 　　平台化布局锂电、 半导体领域， 订单也在持续落地。 1）锂电模组 PACK 线：公司生产的锂电模组 PACK 线分别用于圆柱电池、软包电池及方形电池；应用于锂电池储能的模组/PACK 生产线公司已取得阿特斯、天合光能、晶科能源等客户的订单； 2） 半导体封测设备： 公司生产的铝线键合机应用在半导体封测环节，目前该设备主要依赖进口。公司设备尚在客户验证、市场推广阶段。截至目前已取得通富微电、华润安盛、中芯集成等企业的小批量订单。 　　投资建议： 预计公司 2023-2025 年实现营收 61.50/85.78/112.91 亿元，归母净利 13.01/18.48/24.21 亿元，同比增 82.6%/42.0%/31.0%，当前股价对应 PE 分别为 20/14/11 倍，维持“推荐”评级。 　　风险提示： 光伏新增装机不及预期、 市场需求下滑