太平洋-赛意信息-300687-业绩短期承压，泛ERP业务有望突破-230830

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（以下内容从太平洋《业绩短期承压，泛ERP业务有望突破》研报附件原文摘录）
　　赛意信息(300687) 　　事件： 　　2023年8月29日晚，公司发布2023年半年度报告。公司2023H1实现营业收入10.57亿元，同比增长3.05%；归母净利润0.22亿元，同比减少67.3%；扣非归母净利润0.12亿元，同比减少78.71%。 　　宏观环境影响下业绩短期承压。公司上半年营收增速承压，或是受到宏观环境影响，下游需求较为疲软。分业务看，23H1公司泛ERP实现收入6.37亿元，同比增长0.94%，毛利率为26.53%，同比下降2.69pct。智能制造及工业互联网营收为2.8亿元，同比增长2.34%，毛利率为39.70%，同比下降2.27pct。2023H1整体毛利率为28.94%，同比下降2.84pct，费用率方面，公司上半年销售、研发、财务费用率分别同比上升1.1/2.35/0.66pct。管理费用率同比下降0.58pct。 　　泛ERP业务有望随华为取得突破。4月20日，华为宣布自主可控的MetaERP研发获得成功。MetaERP已经经过了华为内部业务场景的检验，具备对外输出的能力。公司作为核心合作伙伴，出席了华为MetaERP誓师大会并获表彰。公司的高端ERP实施能力突出,其子公司景同科技是国内SAP ERP第一梯队实施商。未来随着MetaERP推向市场，公司有望凭借与华为的长期深度合作成为其核心咨询实施厂商，打开广阔市场空间。 　　高管增持，彰显发展信心。2023年5月，公司董事会秘书、副总经理柳子恒拟增持公司股份，增持股份资金总额不低于人民币300万元（含）且不超过人民币500万元（含），体现公司高管对公司未来发展前景的信心。 　　投资建议：公司深耕工业互联网及智能制造，在ERP和MES领域具备领先优势，与华为深度合作打开广阔市场空间。随着下游制造业景气逐步复苏，公司全年业绩有望加速回暖。我们预计公司2023-2025年的EPS分别为0.57/0.77/1.05元，维持“买入”评级。 　　风险提示：下游需求不及预期；业务进展不及预期；行业竞争加剧。