中国银河-浙文互联-600986-2023年中报点评：“AI+”助力降本增效，新客户群体将贡献收入增量-230831

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（以下内容从中国银河《2023年中报点评：“AI+”助力降本增效，新客户群体将贡献收入增量》研报附件原文摘录）
　　浙文互联(600986) 　　核心观点： 　　事件公司发布2023年中报：2023年上半年公司实现总营业收入57.22亿元，同比下降26.09%；归属于上市公司股东的净利润0.71亿元，同比上升10.73%；扣非归母净利润0.70亿元，同比上升8.46%。其中23Q2公司实现营业收入29.26亿元，同比下降20.03%；归属于上市公司股东的净利润0.33亿元，同比上升13.56%；扣非归母净利润0.32亿元，同比上升12.15%。 　　“AI+”模式全面赋能各业务，助力公司降本增效报告期内，公司推动数字营销升级至智慧营销，如利用AIGC技术实现脚本、视频排版、视频渲染优化、AI虚拟人视频内容生产等方面的技术产出。经初步评估通过技术赋能人均广告创意产能可提升100%以上。公司虚拟数字人业务持续发展，“君若锦”直播2小时完成增粉2W+、点击率增长1.5倍、观看互动率增长5%，直播平均停留时间高出行业水平5倍，销售量增长近2倍。“数字人”直播的效果转化明显。 　　巩固优质客户资源，重点突破新能源汽车客户。报告期内，公司利用其头部优势，凸显品牌价值，效果营销业务板块延续良好合作伙伴关系，与巨量引擎、腾讯、快手等头部媒体保持了紧密的合作，并取得电商赛道诸多代理权。公司重点突破新能源汽车客户，利用华南区域子公司迅速打开局面，实现了比亚迪等客户的突破及东风日产客户的持续性合作，取得比亚迪、小鹏汽车、长安新能源、奇瑞新能源等客户资源。看好公司后续增量客户的收入贡献。 　　投资建议我们预计公司2023-2025年归属于上市公司股东的净利润依次达2.74/3.26/3.68亿元，同比增长239.21%/18.99%/12.87%，对应EPS分别为0.18/0.22/0.25，对应PE分别为33x/27x/24x，维持“推荐”评级。 　　风险提示媒体流量供应商较为集中的风险、税收政策风险、新业务推进不及预期的风险、市场竞争加剧的风险、宏观经济波动风险。