国信期货-金融月报：逆周期调节，股债政策面偏强-230827

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（以下内容从国信期货《金融月报：逆周期调节 股债政策面偏强》研报附件原文摘录）
　　主要结论 　　股指：政策活跃市场股指或“筑底” 　　2023年国内社会活动回归正常，制约经济社会的因素消失。刺激经济方面，放松房地产仍然刺激经济的重要政策，提出国内房地产市场供求关系新变化，由于国内房地产施行一城一策的方式，导致形形色色刺激房地产的政策。货币投放方面，前7个月M2均超过10%，远远超过GDP增速，货币政策宽松。利率方面，6月份降低1年期和5年期LPR，8月份降低1年期LPR，国内降息单次力度相对较小。资本市场层面，中央政治局会议提出活跃资本市场，证监会提出多举措活跃资本市场的措施，8月份刺激股市的措施出台。市场层面上，8月显著回落，IH、IF或短期迎来政策底，IC，IM维持受到经济制约可能继续下挫。 　　国债：利率下行国债多单逻辑不改 　　操作建议：综合来看，第一季度经济显著回升，第二季度经济扩展力度相对较弱，货币投放力度持续加大。货币刺激经济效果较弱，6月份、8月份两次降息，完成市场化降息引导，M2连续在两位数以上。9月份低利率向实体经济传导，短期利率持续下滑，国债多单轻仓。