东方证券-《FOF系列研究之七十》：纳斯达克科技ETF投资价值分析-230829

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（以下内容从东方证券《《FOF系列研究之七十》：纳斯达克科技ETF投资价值分析》研报附件原文摘录）
　　研究结论 　　受益于美国十年经济增长以及移动互联网的兴起，纳斯达克科技市值加权指数业绩表现十分强势，近十年涨幅高达490.27%。今年以来，受益于人工智能领域的快速发展，纳斯达克科技市值加权指数今年以来涨幅55.77%，表现显著优于其他市场代表指数。长短期业绩均领先于全球主要市场代表指数。 　　市值分布：聚焦大市值个股。截至2023年8月11日，该指数成分股平均总市值为3452.05亿美元，中位数为666.64亿美元，其中68%成分股总市值高于500亿美元。总市值大于1万亿美元的公司数量有3家分别是苹果公司、微软公司、英伟达均为全球高科技龙头企业。 　　行业分布：紧跟科技变革，AI纯度高。纳斯达克科技市值加权指数的科技属性十分突出。该指数成分股所属行业占比最大的两个行业分别为软件和半导体，共有32只占比86.49%，行业分布十分集中。此外，该指数基本形成了对AI全产业链的覆盖，汇集了全球最头部的AI产业链公司，在当前全球资本市场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮背景下，我们看好该指数长期投资价值。 　　成分股特点：盈利能力强，股价涨势迅猛。从收益角度看年初至今涨幅超过50%的股票有10只占比27.03%，涨幅超过10%的有32只占比86.49%。说明该指数成分股近期受到资本关注。另外从基本面的角度看，纳斯达克科技市值加权指数各成分股ROE（TTM）的平均值为27.08%，中位数为20.00%。说明成分股中绝大多数公司为股东带来收益的能力较强。因此我们认为该指数具有较高的投资价值。 　　景顺长城纳斯达克科技ETF产品特点：基金采用完全复制法跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。目前市场上跟踪纳斯达克科技ETF的产品仅有景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)。景顺长城基金在权益投资方面业绩优异，公司成立20年来追求特色化、国际化的发展，其产品线较为完善，至2023年6月30日，公司管理的资产管理的总规模超过5000亿元。 　　风险提示 　　1.基金历史业绩不代表未来 　　2.量化模型失效风险