上海证券-基金专题：华泰柏瑞固收增强业务线：匠心运作，业绩亮眼-230828

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（以下内容从上海证券《基金专题：华泰柏瑞固收增强业务线：匠心运作，业绩亮眼》研报附件原文摘录）
　　主要观点 　　华泰柏瑞固收增强业务布局早，运作经验丰富。产品线齐全，基金经理配置合理高效。细分策略涵盖股债混合、转债增强，以及权益基金增强。尤擅价值风格投资的绩优基金经理董辰领衔权益投资，纯债金牛基金经理罗远航、何子建实力坐镇固收投资，多资产配置能手王烨斌以可转债投资见长，拥有多年货币基金管理经验的郑青在流动性管理上发挥优势，保证组合高效运行。 　　整体业绩表现优异。由旗下满足条件的固收增强策略基金构建固收增强基金组合，组合近三年年化收益7.34%，远高于同期万得混合债券型二级基金指数3.38%的年化收益，最大回撤-4.01%，大幅优于同期万得混合债券型二级基金指数-6.93%的最大回撤，展现出极为优异的风险收益特征。 　　分策略代表产品 　　华泰柏瑞鼎利A：股债两端各由一名基金经理专职管理，充分发挥各自的专业优势，相互配合，达到整体管理效率的最大化。基金经理董辰能力圈覆盖周期、制造等板块，价值风格显著，历史业绩突出。基金经理郑青拥有丰富的流动性管理经验，能够高效为权益基金经理输送进攻头寸或回拨至固收投资。基金的股票配置比例稳定在30%以下，得益于成功的选股及高效的资产配置，近三年取得35.11%收益，位列同类280/1883。 　　华泰柏瑞增利A：通过灵活的可转债和股票仓位博取收益，基于投资性价比在股票、可转债、纯债间，以及偏股性转债和偏债性转债间相互切换。受益于较小的基金规模，基金得以更多配置于超额收益效应更为显著的中小盘转债，持仓切换也更为灵活，重仓行业呈现明显的轮动特征。自现任基金经理王烨斌2021年2月3日任职以来，截至2023年6月30日，基金取得年化7.00%的收益水平，大幅跑赢同类平均水平，在同类中排名16/543，同期最大回撤-7.53%，也优于同类平均-8.26%。 　　华泰柏瑞安盛一年持有A：采用积极纯债管理+权益基金增强的投资策略，权益基金投资上限为10%。通过配置权益基金的方式增强收益，使得基金经理能够更聚焦于纯债部分的投资。基金经理罗远航纯债投资能力突出，代表产品华泰柏瑞季季红A，任职期间两获金牛奖，一获英华奖。基金经理对债市行情把握能力强，且敢于做大波段操作，债牛强劲上涨，债熊防御有道。信用风格方面，对信用主体维持较高要求，不做下沉。 　　风险提示 　　华泰柏瑞鼎利A为灵活配置混合型基金，权益资产配置比例可能高于预期；华泰柏瑞增利A可转债配置比例波动较大，产品波动率可能高于预期；基金历史业绩表现不代表未来。