华联期货-锌周报：全球锌锭供应过剩，但成本高位支撑锌价-230827

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（以下内容从华联期货《锌周报：全球锌锭供应过剩 但成本高位支撑锌价》研报附件原文摘录）
　　一、基本观点： 　　截至2023年8月25日，沪锌合约ZN2310收盘价报20650元/吨，周度涨910元/吨，涨跌幅+4.61%；沪锌ZN2311收盘价报20425元/吨，周度涨820，涨跌幅+4.18%。现货方面，据我的有色网，锌锭0#周内平均价报20585元/吨，周度涨跌幅+1.52%；外盘方面，伦锌3M合约收盘价报2398美元/吨，周度涨跌幅+3.83%。 　　上周沪锌震荡上行。宏观面，欧美制造业PMI指数持续维持负增长。据外媒消息，ILZSG称，2023年6月全球锌市场供应过剩7.6万吨，上月为供应过剩6.7万吨。2023年1-6月，全球锌市场供应过剩37万吨，上年同期为供应过剩24.1万吨。供应端，据钢联，7月份精炼锌产量50.09万吨，6月50.11万吨，同比增加5.54%。据海关总署数据公布，7月精炼锌进口环比增加69.42%，同比大幅增加3774.19%。需求端，镀锌开工率提升，产量增长。锌合金开工率小幅下降，整体偏弱。氧化锌开工率下降，持稳为主。终端基建、汽车、家电均保持一定增速，但地产拖累严重。库存端，沪锌库存减少，伦锌库存维持稳定。关注“金九银十”消费旺季是否对锌价提振。 　　二、操作建议： 　　期货：建议zn2310区间操作，参考区间（19600，21000）。 　　期权：卖出宽跨式zn2310-19600-21000。 　　三、重要监测点及风险因素： 　　(1)能源风波； 　　(2)加息预期； 　　(3)供应增量。