川财证券-新能源行业月报：5月造车新势力销量出色，特斯拉继续下滑-210604

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月报观点：5月造车新势力销量出色，特斯拉继续下滑新能源汽车：5月，国内造车新势力持续发力，蔚来汽车5月份共交付整车6711辆，同比增长95.3%；小鹏汽车5月交付整车5686台，同比大幅增长483%；理想汽车5月交付4323辆，同比增长101.3%，但环比下降21.95；零跑汽车5月交付量为3195台，同比增长1226%，环比增长15%；哪吒汽车5月份销量为4508台，同比增长为551%。

与造车新势力不同的是特斯拉5月销量继续下滑，据TheInformation消息，特斯拉在中国的月度净订单从4月的18000多台下降到5月的9800台左右。

特斯拉在此前因刹车问题宣布召回部分车型，这也基本上证实了其安全性确实存在问题。

从销量占比来看，2018-2020年造车新势力在纯电动车型中销量占比分别为6%、9%、15%，今年1-4月占比分别为14%、15%、15%、18%，呈稳定提升态势。

在传统汽车领域，我国起步较晚，主要市场被外国企业所占领，在目前汽车电动化转型过程中，国产新能源车企已经占据了一定的先发优势，且行业头部企业特斯拉受刹车问题所困扰，我们认为国产新能源车企和造车新势力有望乘着汽车电动化转型的春风，实现弯道超车，掌握汽车电动化、智能化的核心技术。

建议关注锂电池和锂电材料产业链：宁德时代、比亚迪、国轩高科、德方纳米、富临精工、多氟多、天赐材料等。

市场表现5月沪深300指数上涨4.06%，电力设备及新能源指数上涨7.78%，在29个行业中排名第7位。

涨幅前三的上市公司分别为：融钰集团（182.63%）、三星医疗（126.62%）、大豪科技（90.10%）；跌幅前三的上市公司分别为：ST华仪（-28.43%）、电光科技（-23.78%）、ST森源（-17.10%）。

行业动态特斯拉因刹车问题，宣布召回（电动知家）；造车新势力第一梯队5月交付量竞争胶着，哪吒首超过理想（财联社）；嘉兴氢车补贴：按照中央补贴标准1:1给予（高工氢电）；发改委：完善居住社区充电桩建设推进机制（wind）；李彦宏首次明确百度Apollo业务三种商业模式（wind）；宁德时代将于2021年7月左右发布钠离子电池（OFweek锂电）；市场监管总局（国家标准委）批准发布三项液氢国家标准（氢安全）。

公司动态星源材质（300568）：公司拟在南通经济技术开发区投资建设锂电池隔膜的研发和生产项目，该项目拟投资总额为人民币100亿元，项目拟投资建设期限分为三期，建设年产30亿平方米湿法隔膜和涂覆隔膜。

风险提示：政策风险、重大安全事故风险、销量不及预期风险。