中银证券-广立微-301095-Q2业绩同环比大幅增长，产品线加速迭代扩展-230829

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（以下内容从中银证券《Q2业绩同环比大幅增长，产品线加速迭代扩展》研报附件原文摘录）
　　广立微(301095) 　　公司2023年上半年实现营收1.27亿元（+63.91%）、归母净利0.23亿元（+3,903.60%）、扣非净利0.16亿元（+327.15%），业绩大幅增长，主要系测试设备收入高增。公司EDA、WAT和DATAEXP产品线加速迭代扩展，技术边界持续扩张，软硬协同打造行业领先的良率提升解决方案。维持买入评级。 　　支撑评级的要点 　　Q2业绩同环比大幅增长，测试设备收入近翻倍增长。2023Q2实现收入1.05亿元（同比+64.88%、环比+382.11%）、归母净利0.19亿元（同比+42.97%、环比+366.55%）、扣非净利0.17亿元（同比+175.17%），业绩实现高速增长，主要系测试设备销售收入大幅增长90.54%（增至0.95亿元）。据公司披露，上半年在手订单5.67亿元（+94.31%），研发人员同比增长84.75%至327人，研发费用0.93亿元（+98.72%）。 　　产品线加速迭代扩展，技术边界持续扩张。公司推出了高效工艺过程监控方案PCM，布局可制造性DFM系列EDA软件，自主开发了化学机械抛光工艺的建模工具CMPEXPLORER，其DATAEXP系列产品中的多项工具已研发成熟并进入市场拓展和落地阶段，优化升级了新一代测试设备T4000，可覆盖LOGIC,CIS,DRAM,SRAM,FLASH,BCD等所有产品的测试需求，支持第三代化合物半导体（SiC/GaN）的参数测试，测试效率有效提升，适合于8寸产线。此外，公司持续挖掘AI在数据系统中的应用，发布了基于AI视觉技术的缺陷自动分类系统、设备传感器信号的AI建模分析等。 　　推出股权激励计划。公司推出23年股票激励计划（草案），拟向激励对象共87人授予约120万股（占总股本0.60%），授予价格为33.81元/股。业绩考核目标值对应公司23/24/25年收入分别为5.69/8.89/14.22亿元。 　　估值 　　维持2023~2025年归母净利润为2.09、3.44、5.59亿元，对应EPS为1.04元、1.72元和2.79元的预测，对应PE分别59/36/22倍。公司深耕良率提升领域，具备测试芯片设计EDA、WAT电性测试与数据分析全链条布局，软硬协同优势持续体现。维持买入评级。 　　评级面临的主要风险 　　新产品推广不及预期；市场竞争加剧。