天风证券-新能源汽车行业景气度跟踪：M8W3订单交付稳中向好，终端促销应对淡季-230828

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（以下内容从天风证券《新能源汽车行业景气度跟踪：M8W3订单交付稳中向好，终端促销应对淡季》研报附件原文摘录）
　　1.2023年8月新能源车订单跟踪 　　8月周订单跟踪：8月第3周（8.15-8.21）4家车企新增订单8.0-9.0万辆，新增订单较M7W3+12%至+17%，1家车企新增订单的同比增速高于整体水平。8月前3周订单跟踪：8月前3周（8.1-8.21）4家车企新增订单22.0-23.0万辆，新增订单较7月同期0%至+5%，2家车企新增订单的同比增速高于整体水平。 　　8月订单预测：8月（8.1-8.31）9家车企新增订单预计在41-42万辆，新增订单较7月同期+9%至+14%，4家车企新增订单的环比增速高于整体水平。 　　2.2023年8月新能源车销量跟踪 　　8月周交付跟踪：8月第3周（8.15-8.21）4家车企共计交付7.0-8.0万辆，新增交付较M7W3持平，2家车企新增交付的同比增速高于整体水平。 　　8月前3周交付跟踪：8月前3周（8.1-8.21）4家车企共计交付22.0-23.0万辆，总交付量较7月同期-7%至-2%，3家车企新增交付的同比增速高于整体水平。 　　8月交付预测：8月（8.1-8.31）9家车企交付量预计在41-42万辆，交付量较7月同期+2%至+7%，5家车企交付量的环比增速高于整体水平。 　　3.投资建议 　　8月第3周订单较7月同期M7W3+12%至+17%，环比上周+10%至+15%，同/环比均有双位数增长。从整体表现来看，8月前3周订单量较7月同期有小幅上升，4家车企中有2家车企的订单增速高于整体增速。其中企业F7月因新车型上市引起订单量大幅上升，8月订单数量开始向稳态过度，较7月同期下降明显。 　　从结构上看，本月订单表现继续呈现分化趋势，其中车企C订单增量来源于终端促销政策及低价车型发布。随着进入Q3中期，各车企也将陆续发布新车型，8月25日，车企D发布新一代主流中型轿车，DiLink智能网联系统全面升级，订单量有望进一步攀升。我们预计，9家车企8月订单有望达到41-42万辆，环比7月+9%至+14%。 　　8月第3周交付较7月同期M7W3持平，环比上周+3%至+8%，小幅上升。从整体表现来看，8月前3周交付量较7月同期有个位数下降，4家车企中有3家车企的交付增速高于整体增速。同时，M8W3交付量较7月同期下滑主要受到车企D影响。 　　8月新能源车交付环比下降，我们认为，由于Q2订单量大幅上涨及各家新车型陆续上市，部分车企7月整体交付量仍受到6月份订单影响而处于高位。但随着7月订单量下滑，8月较7月交付量呈现下降趋势。我们预计，8月各车企在终端优惠加持下，有望维持订单稳定及加速老车型去库，为旺季新车上市做准备，9家车企预计交付41-42万辆，环比7月+2%至+7%。 　　推荐国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】；建议关注【蔚来汽车】。 　　风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。