YY评级-电力企业我们关注什么？：以电力主体透视使用为例-230807

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（以下内容从YY评级《电力企业我们关注什么？：以电力主体透视使用为例》研报附件原文摘录）
　　电力行业为关系国计民生的基础性行业之一，用电量更是国民经济发展的“晴雨表”。行业主体以央国企为主，整体信用资质相对稳定，但近些年在能源转型、极端天气多发等背景下，煤电亏损、电价改革、拉闸限电、水电大省四川缺电、浙江巨额电费窟窿等热搜又道出电力企业的生存环境多变。当下，我们对于电力企业有哪些关注点？ 　　电力发债主体以火电（多为煤电）企业居多，煤价与电价决定了煤电企业的盈利空间，可以关注由平均入炉煤单价、火电上网电价两个指标所展示的火电盈利空间；“双碳”背景下能源转型对于企业的长期发展较为重要，能源多样性也有利于企业分散经营风险，装机结构、发电量结构是重要观察指标，风电、光伏装机逐年增多符合电力行业长期发展趋势；利用小时数反映发电效率，通过影响发电量（发电量=装机容量*利用小时数）进而对收入产生影响；财务层面重点关注毛利率、收现比、应收账款周转天数及债务率、债务结构等财务指标。 　　现在YY评级已经从评级报告、募集说明书、年报等渠道把这些数据扒下来了，可在【主体详情——电力透视】以及【产业E查——电力】查询。