国盛证券-银行行业周报：本周聚焦—17家上市银行半年报汇总：息差降幅收窄，资产质量稳步改善-230827

文本预览：

《国盛证券-银行行业周报：本周聚焦—17家上市银行半年报汇总：息差降幅收窄，资产质量稳步改善-230827（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国盛证券-银行行业周报：本周聚焦—17家上市银行半年报汇总：息差降幅收窄，资产质量稳步改善-230827（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从国盛证券《银行行业周报：本周聚焦—17家上市银行半年报汇总：息差降幅收窄，资产质量稳步改善》研报附件原文摘录）
　　截止本周五，已有17家上市银行发布中报： 　　1、盈利情况：收入整体仍有压力，区域中小行表现更好。 　　17家银行整体23H营收、PPOP、归母利润同比增速分别为-0.1%、-1.4%、6.4%，相比23Q1分别下滑0.2pc、0.2pc以及提升1.4pc。 　　上市银行内部也有一定分化，国有大行和股份行收入端压力较大，基本均为负增长，仅交行23H实现营收增长4.8%（主要是其他非息收入同比高增43%贡献）。而常熟银行（12.4%）、长沙银行（12.1%）、齐鲁银行（10.9%）、宁波银行（9.3%）仍保持了10%左右及以上的增长，表现较优。此外，成都银行、江苏银行、杭州银行也披露了业绩快报，三家银行收入增速分别为11.2%、10.6%、6.1%，利润增速也均在25%以上。 　　边际来看，多数银行收入增速较23Q1变动在2pc以内，基本稳定。增速边际改善较多的主要是：中信银行、华夏银行收入增速分别环比提升2.9pc、2.0pc，但仍为负增长。齐鲁银行收入增速环比也提升了2.2pc至10.9%，主要是其他非息收入增速提升57pc至64%。 　　而利润端来看，上市银行在资产质量稳定的前提下拨备少提12.3%，释放利润，其中常熟银行利润增速达到20.8%，居第一位，沪农商行（18.5%）、瑞丰银行（16.8%）等中小行也表现较优。 　　1）净利息收入：17家银行整体23H净利息收入下滑1.4%，增速环比提升0.7pc，不少银行利息净收入在息差压力下仍为同比负增长，但长沙银行、宁波银行、常熟银行则分别同比增长16.8%、16.6%、14.9%。 　　A、规模增速放缓：6月末银行总资产、总贷款分别同比增长10.8%、10.2%，环比23Q1下降1.31pc、0.94pc，进入Q2以来信贷需求整体偏弱（23Q2社融和信贷分别新增7.0万亿、5.1万亿，同比少增2.0万亿、2166亿），银行规模同比增速有所放缓。 　　B、息差降幅收窄：整体来看，上半年17家银行净息差较年初下降19bps至1.82%。个股来看，多数银行息差降幅均较23Q1有所收窄，披露数据的国股行23Q1降幅均在10bps以上，23Q2降幅减小至8bps以内，部分中小行息差已经企稳甚至回升，贵阳银行、兰州银行息差环比持平和提升3bps，齐鲁银行、常熟银行也仅降2bps。 　　展望未来，6、8月央行再次调降LPR，存量房贷利率下调或也将逐步落地，银行资产端利率仍有下行压力，但央行在Q2货币政策报告中提出“商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平”，表明监管部门也有意引导银行息差维持合理水平，预计未来监管将继续引导银行负债端成本压降，支撑银行息差保持相对稳定。 　　2）手续费及佣金收入：17家银行整体23H手续费及佣金净收入同比下滑4.4%，但增速较23Q1提升1pc，当前消费需求仍然较低，银行卡收入表现一般，而资本市场波动下财富管理收入代理基金、理财收入也偏弱（二季度TOP100机构中银行非货币基金保有量环比仅增0.5%，权益基金保有量下滑5.6%），拖累手续费收入表现。但代理保险业务表现较好，比如平安银行代理保险收入同比+107%，招商银行财富管理收入中仅有代理保险业务增速为正。 　　个股中表现较好的长沙银行同比增长46.0%，长沙银行手续费及佣金净收入占总收入的8%，相对较低，近年重点发力财富管理业务，23H代理业务收入同比高增273%（预计主要是保险贡献）。沪农商行手续费也同比增长26.2%，除部分基数原因外，同样主要是代理类业务贡献（同比+39.4%）。 　　3）其他非息收入：银行23H其他非息收入增长17.7%，较23Q1下降15pc，其他非息收入受债市影响较大，具有一定不确定性，各家银行分化也较为明显，如华夏银行、齐鲁银行同比增速分别高达90.2%、64.4%。 　　2、资产质量：整体保持稳中向好。 　　1）多数指标稳定向好：17家银行6月末不良率1.27%，环比3月末持平，关注率为1.94%，环比下降2bps，不良生成率为0.81%，较去年下降8bps，均保持稳步改善。仅逾期率略升3bps至1.37%，预计主要是零售、地产领域仍有一定波动，但考虑到当前经济仍然稳步恢复，客户还款能力逐步提升，预计压力最大时点已经过去。 　　2）拨备少提释放利润：17家银行整体拨备覆盖率为253%，环比提升2.4pc，拨贷比3.21%，环比提升3bps，拨备垫持续增厚。在资产质量整体稳定下，拨备少提12.3%释放利润。 　　重点数据跟踪 　　权益市场跟踪： 　　1）交易量：本周股票日均成交额7519.44亿元，环比上周增加237.30亿元。 　　2）两融：余额1.57万亿元，较上周减少0.33%。 　　3）基金发行：本周非货币基金发行份额268.18亿，环比上周增加93.97亿。 　　8月以来共计发行715.37亿，同比减少694.21亿。其中股票型69.16亿，同比减少60.91亿；混合型84.21亿，同比减少147.08亿。 　　利率市场跟踪： 　　1）同业存单：A、量：根据Wind数据，本周同业存单发行规模为5046.30亿元，环比上周增加657.10亿元；当前同业存单余额14.36万亿元，相比7月末减少3509.90亿元；B、价：本周同业存单发行利率为2.17%，环比上周减少3bps；8月至今发行利率为2.17%，较7月减少5bps。 　　2）票据利率：本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率为1.06%，环比上周减少3bps，8月平均利率为1.14%，环比7月减少18bps。本周半年城商行银票转贴现平均利率为1.21%，环比上周减少2bps，8月平均利率为1.28%，环比7月减少17bps。 　　3）10年期国债收益率：本周10年期国债收益率平均为2.55%，环比上周减少3bps。 　　4）地方政府专项债发行规模：本周新发行专项债1234.74亿，环比上周增加743.03亿，年初以来累计发行3.09万亿。 　　风险提示：宏观经济下行；资本市场改革政策推进不及预期；消费复苏不及预期。