东方证券-地产后周期产业链数据每周速递：7月家具出口额延续同比下降-230826

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（以下内容从东方证券《地产后周期产业链数据每周速递：7月家具出口额延续同比下降》研报附件原文摘录）
　　本周地产后周期白色家电板块表现均相对强势。 本周沪深 300 指数下跌 1.98%，地产后周期各板块中，白色家电板块本周下跌 0.20%，跑赢大盘 1.78pct，厨房电器、照明电工、黑色家电、小家电、家具、服务机器人本周分别下跌 2.75%、 3.86%、4.02%、 4.58%、 5.32%、 5.73%，分别跑输大盘 0.77pct、 1.88pct、 2.04pct、2.60pct、 3.34pct、 3.75pct。 　　内销： 7 月全国住宅竣工面积同比增幅扩大。 （1）上游原材料价格： 本周软体家具化工原材料价格走势分化；与上周相比， 本周铜、铝、不锈钢价分别上涨 1.06%、1.28%、 0.53%。（2）国内地产需求： 周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比增长 17.8%（上周环比+12.0%），累计同比下降 7.1%（上周累计同比-6.6%）；二手房成交面积环比增长 5.3%（上周环比-1.4%），累计同比增长 25.7%（上周累计同比+26.9%）。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据， 2023年 7 月全国住宅销售面积同比下降 24.9%， 1-7 月累计同比下降 4.3%（1-6 月同比下降 2.8%）； 2023 年 7 月全国住宅竣工面积同比增长 38.4%， 1-7 月累计同比增长20.8%（1-6 月同比增长 18.5%）； 2023 年 7 月全国 10 大城市二手房交易量 4.15 万套，同比下降 14.7%（6 月同比增长 4.1%）， 1-7 月累计同比增长 33.7%。 精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据， 2023 年 6 月全国精装房开盘量 8.43 万套， 同比下降 58.98%（5 月同比下降 39.36%）， 1-6 月累计同比下降 40.8%（1-5 月累计同比下降 27.5%）（3）零售跟踪： 2023 年 7 月家具类零售额同比增长 0.10%， 1-7月累计同比增长 3.20%（1-6月同比+3.80%）； 7月家用电器和音像器材类零售额同比下降 5.50%， 1-7 月累计同比增长 0.00%（1-6 月同比+1.00%）。 细分品类来看，根据奥维云网监测数据， 7 月扫地机器人、洗地机、吸尘器线上零售额同比正增长，同比分别增长 1.6%、 9.7%、 5.6%。 　　出口： 7 月家具出口额延续同比下降， 家电出口额转为同比负增长。 （1）海外地产需求： 7 月美国成屋销售量同比下降 16.6%； 私人住宅开工量同比增长 5.9%； 2023年 7 月私人住宅营建许可数为 144.2 万套，同比下降 14.4%（6 月同比-15.1%），延续同比负增长。（2）板块及细分品类出口表现： 2023 年 7 月家具出口额延续同比负增长（-15.2%）， 家电出口额转为同比负增长（-3.56%）。 细分品类来看，根据海关总署披露的数据， 2023 年 7 月微波炉、电烤箱、多士炉、洗衣机、冰箱、液晶电视机、电炒锅等品类出口额同比正增长。根据海关总署披露的数据， 2023 年 7月，微波炉、抽油烟机、电烤箱、电热水壶、多士炉、搅拌机出口额同比增速较上月提升，其中微波炉、电烤箱、多士炉出口额实现同比正增长；洗衣机、冰箱、液晶电视机、电炒锅同比增速较上月略有回落，但出口额仍保持同比正增长；空调、吸尘器、电磁炉、电热咖啡机同比降幅相比上月扩大。 从 2022 年全年看，仅电热咖啡机、电炒锅、电磁炉、电扇、电烤箱出口额同比正增长，同比增速分别为 23%、14%、 8%、 5%、 4%；其余品类年度出口额同比均有一定程度下降。 　　 投资建议与投资标的 　　性价比新品陆续上市带动扫地机内销销量增速转正，外需修复催化海外收入增速回暖，推荐清洁电器龙头企业科沃斯(603486，买入)、石头科技(688169，买入)。小家电内销短期承压，头部品牌在线上渠道变革背景下能更好地抓取流量、实现市场份额的进一步提升；外销方面，低基数效应叠加海外渠道库存逐步出清，小家电外销增速有望在下半年实现改善，推荐小熊电器(002959，增持)、苏泊尔(002032，增持)、九阳股份(002242，增持)。中长期看，家居龙头企业具备突出的多品类整合能力、前端引流能力，市场份额有望逐步提升，推荐欧派家居(603833，买入)、志邦家居(603801，买入)、索菲亚(002572，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)、箭牌家居(001322，未评级)。 　　风险提示 　　地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险