国盛证券-农林牧渔行业周报：黄鸡价格坚挺，白鸡苗价止跌-230827

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（以下内容从国盛证券《农林牧渔行业周报：黄鸡价格坚挺，白鸡苗价止跌》研报附件原文摘录）
　　本周热点：2023年8月24日，日本正式向海洋排放第一批核废水，第一批排海将持续17天，合计排放约7800立方米和核污染水。放射性核素可能通过洋流扩散至整个太平洋海域，海洋生物、海洋中的微塑料都可能作为放射性核素的扩散媒介。核污水排放或对居民消费情绪影响，海水产品的消费可能受到情绪波及，其他肉类蛋白的有望受益于结构腾挪效应；长期来看，食品安全仍是居民关注的核心，规模化和集约化养殖仍是大趋势。标的上，关注具备自有养殖能力的水产板块个股；国内非水产蛋白肉类需求提升，关注畜禽养殖相关龙头，牧原股份、圣农发展、温氏股份、立华股份等。同时，养殖趋势上升会伴随饲料渗透率上升，关注水产饲料龙头海大集团、粤海饲料等，畜禽饲料龙头新希望、禾丰股份、唐人神等。 　　生猪养殖：本周猪价继续下降，但仍位于行业成本线以上，经历前期猪价上涨后散户出现惜售情绪，近期市场猪源供应减少，然而由于下游消费平淡，涨价传导仍受阻，短期看猪价或进入阶段性供需僵持格局。农业部7月能繁母猪存栏量4271万头，较上月下降0.6%、同比下降0.6%。从去年能繁母猪变化趋势来看，今年下半年预计供应充足，涨价导致的出栏节奏放缓，或引致供需错配，乐观预期落空，产能去化加速。同时，当前行业参与者成本分化明显，累积的亏损或会导致后续出现产能的阶梯式去化，近期板块回落调整，估值回调后建议关注生猪养殖板块的配置机会，关注牧原股份、温氏股份、新希望、巨星农牧、新五丰、华统股份、唐人神、傲农生物等。 　　家禽养殖：白羽肉鸡方面，本周鸡苗价格2.49元/只，较上周下跌31.4%，近两周为避开国庆假期，养殖场补栏需求减少，但本周末苗价已有触底迹象，益生股份8月27日报价2.7元/只，较前日涨0.1元/只，当前补栏对应出栏已避开假期，且鸡苗成本低，补栏积极性有所回升。虽然从产能水平和需求趋势看，短期鸡苗难大幅上扬，但本年度在父母代存栏上行的基础上鸡苗价格中枢明显上移，反映下游需求上升或存栏种鸡性能下降，往后看2022年低祖代更新量链条式反应仍在发生，预计年底价格至明年上半年鸡价或迎来反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，本周中速鸡价格15.94元/公斤，价格高位维持，黄鸡养殖已经恢复盈利，由于黄羽肉鸡整体产能偏低，价格变化由消费主导，下半年年节的聚餐、宴请等黄鸡消费场景增多，价格有望迎来季节性上行，关注立华股份、温氏股份。 　　养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，一方面由于北半球作物仍未定产，大宗原料仍面临诸多不确定性；另一方面，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注非洲猪瘟疫苗商业化进程。 　　风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。