方正证券-建筑材料行业周报：制造业持续向好，建材需求具备基本面支撑-210605

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2021年5月财新中国制造业PMI较上月上升0.1个百分点至52，为2021年以来最高值。

相比需求侧的高景气度，供给略显疲弱，5月生产指数较上月微降。

5月制造业购进价格指数在扩张区间升至2017年1月以来最高点，出厂价格指数提升至60以上，创2011年3月以来最高值。

整体而言我国制造业继续保持扩张，海内外需求持续向好，经济增长动能延续，建材需求具备基本面支撑。

水泥行业：本周全国水泥市场价格环比大幅回落，跌幅为1.3%。

价格下跌区域主要是华东、中南和西北部分地区，幅度10-30元/吨；价格上涨地区为天津，幅度10-20元/吨。

6月初，国内水泥市场需求进入淡季，受中高考临近以及农忙影响，下游需求环比略有下滑，水泥价格季节性回落趋势明显。

目前全国水泥均价依然高于去年同期，企业盈利能力较强。

推荐海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、万年青、塔牌集团、天山股份、祁连山等。

玻璃行业：本周末全国建筑用白玻平均价格2736元，环比上周上涨31元，同比去年上涨1291元，行业库存2326万重箱，环比上周增加40万重箱，同比去年增加-2668万重箱。

周末库存天数8.52天，环比上周增加0.15天，同比增加-11.66天。

经过五月份以来现货市场价格的调整，近期玻璃现货市场热度逐渐减弱，以稳定市场价格和增加出库为主，高需求低库存下预计玻璃行业仍将维持良好供需关系。

同时关注旗滨集团电子玻璃、药玻以及光伏玻璃等生产线进展，推荐旗滨集团。

玻纤行业：近期无碱池窑粗纱或延续稳中小涨趋势，部分产品后期仍有继续调涨预期。

短期来看供应端局部稍有增加，直接纱类货源紧俏度有所缓解，但合股纱产品货源紧俏度仍较高。

需求端看，各厂主流大户需求支撑仍在延续，合股纱价格仍有继续上调预期，出口订单仍较饱满；电子纱短市或存小涨预期，货源持续紧俏，电子布价格亦有跟涨可能。

个股方面推荐行业龙头中国巨石、中材科技、长海股份，关注山东玻纤。

消费建材行业：今年以来防水板块表现良好，基本面稳健。

防水行业发展前景广阔，市场存量不断增加，行业新标准出台后市场有望结构性调整，集中度进一步提升，推荐东方雨虹、科顺股份、凯伦股份。

除了防水以外的其他消费建材：同时推荐石膏板龙头北新建材，同时建议关注公司防水业务的长期稳健发展。

瓷砖板块经过前期的调整目前估值便宜，当前时点推荐帝欧家居、蒙娜丽莎，建议关注东鹏控股。

管材板块推荐龙头伟星新材。

涂料板块推荐三棵树、亚士创能。

风险提示：基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；疫情变化影响经济形势；宏观环境出现剧烈变化。