中融汇信-能源化工周报：外盘走强商品转暖，巨量仓单压制近月，需求证伪前仍偏强-230821

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（以下内容从中融汇信《能源化工周报：外盘走强商品转暖，巨量仓单压制近月，需求证伪前仍偏强》研报附件原文摘录）
　　PVC 　　供给：开工微降，有新投产压力，海外价格持续上涨。1、目前开工至74（+0%），利润有改善。2、上周外盘价格继续上涨，出口利润上升，出口上升主要是印度需求，近期开始转弱。3、新投产，关注聚隆化工、山东信发等开工情况。 　　需求:下游整体开工微升；订单下滑。政治局会议后对房地产政策有较多期待，未来预期尚可。目前下游开工略有回升，整体内需仍弱。 　　基差库存：现货持稳，基差收敛。中游库存微降，同比较高；上游工厂库存整体下降。上游库存同期正常水平，中游库存偏高。 　　成本：电石开工微降，价格持稳偏强。兰炭价格持稳。电石开工微降，因PVC开工上升，供需转紧价格走强；电石仍亏损，PVC利润修复。 　　总结：中期放松、刺激政策预计在未来一段时间会有体现。至目前现实供需略有转好但仍偏弱，中期主要是地产预期相对看好，需要时间来验证需求，能源持续上涨叠加需求预期，以及外盘持续上涨带动重心上移。 近期部分装置重启，基本面看将逐步转为供需双增状态。主力换月基本结束，强预期弱现实交织，近端受弱现实及大量仓单施压，但同时远月受预期影响。从上周的基本面来看，需求外盘开始转弱，但内需开始回升，在需求证伪前，预计仍维持区间震荡偏强。 　　策略观点 　　短期震荡，强预期弱现实，供需偏弱，宏观、商品氛围谨慎，国内房地产政策新预期；中期关注房地产、宏观，偏多。 　　风险提示 　　1)原油、煤炭大幅波动；国内外装置异动。