千海金研究所-大豆市场简报-230825

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（以下内容从千海金研究所《大豆市场简报》研报附件原文摘录）
　　上周，美大豆大幅反弹收高，涨幅3.8%，最终报收1354美分/蒲式耳。内盘方面，豆一主力继续上涨，涨幅4.07%，收于5238元/吨。本周内外盘大豆期价呈现外强内震荡的局面。总体上，USDA下调大豆单产提振了市场看多情绪，美豆顺势上涨合情合理。后市来看，我们认为：ProFarmer田间调查或进一步下调美豆单产，故短期内豆价仍有望延续走高的趋势 　　海外方面，美国职业农场主开始了一年一度“中西部作物考察”活动将对7个主要大豆生产州进行实地考察，其中包括伊利诺伊州、衣阿华州内布拉斯加州、明尼苏达州、印第安纳州、俄交俄州和南达科他州1000多块大豆田。目前来看，南达科他州大豆平均结英数和整体生长情况好于往年但是内布拉斯加州受干阜困扰，并且印第安纳州大豆出现焦油斑。主要原因是5月中下句的播种日期以及6月的千早期，导致该区域大豆水分严重不足由于最终报告将会于本周五发布，这也是美豆最终定产前一份关键性报告。目前大豆生长情况不佳，估计有15%的极端至异常干早地区的大豆明显受到影响。根据美国国家气象局天气预报显示，除中密西西比河谷和田纳西河谷到伊利湖下游地区以及中北大西洋州将低于正常的凉爽天气外，全国范围内将有近似或高于正常的温度的可能性。综上，大豆的生长状况还是受到此前干旱气候的影响，单产大概率继续走低。故预计短线美豆或震荡上行 　　国内方面，根据Mysteel农产品对全国主要油厂调查情况显示，123家油厂大豆实际压榨量209.83万吨，开机率60.64%，较预估低10.94万吨其中大豆库存为546.8万吨，较上周增加12.19万吨，增幅2.28%。总体上上周国内大豆到港195万吨左右，但油厂开机率继续维持在180万吨左右，令大豆库存开始小幅回升。当前国内进口大豆到港仍处高位，但预计9～10月国内大豆到港在1200～1300万吨左右，届时正处于国内双节期间需求旺季故预计国内油厂大豆库存将迎来低点。综上，供需两端双双回暖便得9月份国内大豆价格将进入多头主导的交易行情之中 　　综上所述，再度可能被下调的美豆单产或将给予价格上涨的动力，预计短期内美豆或将持续攀升。国内市场随着进口大豆入场供应无虞，叠加下游消费回暖支撑，油厂压力不大的情况下，挺价意愿也比较坚决，故可以预计国内大豆将呈现反复走强的市况