天风证券-消费电子行业研究周报：VST是赋能VR应用场景拓展+实现AR体验的关键-230824

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（以下内容从天风证券《消费电子行业研究周报：VST是赋能VR应用场景拓展+实现AR体验的关键》研报附件原文摘录）
　　视频透视法（VideoSee-Through，VST）技术是指相机捕捉真实世界场景，再透过运算、电脑图像技术结合，呈现于不透明显示器上。 　　VST是赋能VR应用场景拓展、拉长用户使用时长+实现AR应用体验的关键： 　　1）原先VR设备和真实环境相对分立，部分设备搭载VST功能（2022年新品中渗透率达42%），但是在畸变/清晰度/延迟/晕眩感等维度存在较大提升空间，VST不能够提供足够的对于真实环境还原，用户和真实环境的物体交互体验感较差，需要通过摘带头戴式设备处理真实世界物体，一定程度上限制VR设备应用场景的拓展； 　　2）AR应用场景依赖于真实环境的反馈，不同于OST（光学透视）的方式，VST涉及较为真实、丰富的环境信息采集和重建，虚实融合的效果更多元，同时也可以为远程协同等应用提供技术基础。 　　今年发布的VisionPro和Quest3相比于此前VR设备VST效果有明显提升，VST技术有望成为标配： 　　1）苹果VisionPro采用多传感器+R1协处理器+显示内容调整（改变注视区外部的对比度和空间频率、添加与用户物理环境的三维空间相关的内容（如噪音、结构化图案等）、根据生理信号调整显示内容）提升真实环境还原度提供行业标杆级别的虚实融合效果； 　　2）MetaQuest通过传感器升级（QuestPro：2颗IRcamera+1颗RGBcamera–>Quest3：2颗RGBcamera+1颗深度传感器）和主芯片升级（QuestPro：高通骁龙Gen1XR2+-->Quest3：高通骁龙Gen2XR2）实现更好的MR效果； 　　3）微软提出低延迟视频透视计算系统，可以在硬件中在子帧级执行摄像头图像像素流的图像信号处理，这种处理可由于头戴式显示设备的AR控制电路执行，以便产生处理过的图像像素流。 　　建议关注： 　　消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械军工组覆盖）； 　　消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械军工组联合覆盖）、智立方（与机械军工组联合覆盖）、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械军工组联合覆盖）； 　　品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（由商社、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）； 　　消费电子材料：中石科技、世华科技。 　　风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额