西南证券-基金优选系列之四十一：鹏华基金伍旋：践行价值投资派老将，穿越牛熊攻守兼备-230822

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（以下内容从西南证券《基金优选系列之四十一：鹏华基金伍旋：践行价值投资派老将，穿越牛熊攻守兼备》研报附件原文摘录）
　　基金经理简介 　　基金经理伍旋，工商管理硕士，拥有17年证券从业经验。曾任职于中国建设银行，2006年6月加盟鹏华基金管理有限公司。目前在管产品4只，在管总规模16.16亿元。基金经理主要采取偏防守的价值型策略。投资组合的构建遵循自下而上的股票优选策略，偏好基本面优秀、估值较低的高性价比股票。注重控制下行风险，防范不可逆、不可恢复的重大损失，注重绝对收益。虽然在流动性充裕的年份相对表现会较弱，在牛市排名不靠前，但一旦市场风格出现转变，其低波动、低回撤、控制下行风险的特点就能显现，时间拉长之后还是能有比较好的收益回报。 　　代表基金——鹏华盛世创新（160613.OF） 　　业绩表现：从绝对收益来看，从2011年12月28日到2023年7月24日期间，总回报达350.31%，年化回报13.88%。从相对收益来看，从2011年12月28日到2023年7月24日期间，相对沪深300的超额收益达285.23%，年化超额收益为12.21%；相对偏股混合基金指数的超额收益达162.93%，年化超额收益为8.61%。基金业绩表现可观。 　　持有体验：历史数据回测显示，在单次买入该基金的情况下，持有3个月盈利的概率为60.36%，平均收益为3.98%；持有6个月盈利的概率为65.53%，平均收益为7.97%；持有1年盈利的概率为79.03%，平均收益为6.69%。整体来看，持有该基金胜率较高，并且随着持有时间的拉长，平均胜率和平均收益都有显著提升。表明该基金适合长期持有。在完整的管理年度中除了2014年以外，基金年度最大回撤均优于同类平均，基金在控制回撤方面一直处于同类前列。 　　大盘价值为主，重仓银行与食品饮料。市值风格上大盘股占全部股票持仓的85%。估值和盈利风格上基金持股更多偏向高盈利质量和低估值的价值企业。在成长方面大部分持仓为均衡成长的股票。且在最新一期的报告中基金重仓了银行及食品饮料行业。 　　根据Brinson模型分析结果：基金超额收益大部分来自于选股收益；基金在其重仓行业（银行与食品饮料）的超额收益均大于0，超额胜率均大于50%，说明基金经理在其擅长的领域具有很强的选股能力。基金在机械行业表现也很优异，平均超额收益为8.55%，超额胜率为82.61%。 　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。