浙商证券-罗博特科-300757-罗博特科点评报告：启动FiconTEC收购，中报盈利大幅改善，未来成长可期-230823

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（以下内容从浙商证券《罗博特科点评报告：启动FiconTEC收购，中报盈利大幅改善，未来成长可期》研报附件原文摘录）
　　罗博特科(300757) 　　投资要点 　　启动FiconTEC收购，打造高端光模块设备龙头 　　公司公告，发行股份及支付现金购以控股收购FiconTEC。FiconTEC是全球光模块/CPO设备龙头，客户覆盖Intel、Cisco、NVIDIA、Lumentum、Finisar、Veloydne、华为等一批全球知名光模块巨头。AI时代大大激发算力需求，也带动光模块需求爆发。FiconTEC作为高端光模块设备龙头企业，将充分受益于行业发展，迎来业务高速增长。公司进一步控股FiconTEC，将打造光模块设备+光伏设备双轮驱动的发展模式，未来发展可期。 　　中报业绩同比大增，在手订单充足，全年业绩或超预期 　　公司中报实现营业收入6.28亿元，同比增长81.26%，归母净利润0.15亿元，同比扭亏为盈。考虑公司计提资产减值，实际经营净利润更高。而且公司尚未确认收入的在手订单金额超过14亿元，较去年同期大幅增长。公司主业经营出现显著改善，2023年全年业绩或超预期。同时，公司持续贯彻“提质增效”经营方针，提升盈利能力盈利能力持续改善，在行业竞争加剧的背景下，公司仍实现了自动化设备产品销售业务的毛利率同比4.86个百分点的提升。 　　掌握核心技术，推进太阳能铜电镀业务领域布局，打造第二增长曲线 　　公司加大力度持续推进太阳能铜电镀业务领域布局。在金属化方面，公司创新性发明一种插片式太阳能电池片铜电极电镀装置及方法，该发明实现了双面电镀，单线可做到14,000整片/小时，破片率＜0.02%。公司推出了单体GW级太阳能电池铜电镀设备并向合作客户完成出货。截至本报告披露日，公司在客户端已经完成单体GW级太阳能电池铜电镀设备的安装调试，正式进入第一阶段的测试。在图形化方面，公司已开始逐步推进图形化领域的研究和开发，于2023年年初立项并实施了太阳能电池图形化制备设备的开发研究项目。根据公司的规划，将在2023年三季度末完成对图形化方案的内部可行性实验评估。 　　盈利预测 　　预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.0、1.7、2.1亿元，2023-2025年同比增长291%、69%、19%，对应PE73、43、36倍。公司作为高端自动化设备龙头，未来新能源、泛半导体有望双轮驱动业绩增长，维持“买入”评级。 　　风险提示 　　1）新技术拓展不及预期；2）收购不及预期