华龙期货-橡胶周报：多空矛盾交织，维持区间震荡-230821

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（以下内容从华龙期货《橡胶周报：多空矛盾交织，维持区间震荡》研报附件原文摘录）
　　【行情复盘】 　　本周天然橡胶主力合约RU2401合约期价在12725-13020元/吨之间运行，期货价格先跌后涨，震荡下行。 　　截至2023年8月18日下午收盘，本周天然橡胶主力合约RU2401下跌215点，跌幅1.65%，报收12795元/吨。 　　【基本面分析】 　　从供给端来看，目前全球天然橡胶进入季节性增产期。各主产区割胶工作正常开展，产量逐步上量，主产区下半年有较大可能发生强厄尔尼诺现象。 　　从需求端来看，下游轮胎厂方面，半钢胎和全钢胎开工率均较上周有小幅提升，继续保持高位，有利提升天胶未来需求。轮胎整体内销市场表现一般，成品库存持续增加，需求难以持续增长。终端车市需求步入淡季，消费需求疲软。 　　库存方面来看，中国天然橡胶社会库存和青岛天胶库存本周再次下降，但整体库存仍处于高位，库存拐点是否出现有待观察。 　　【后市展望】 　　宏观方面，最近美联储言论偏鹰派，而国内数据表现偏弱，导致市场信心受挫，所以期价上周一大幅下跌，当周持续低位盘整，但是目前胶价处于低估值区域，下行空间有限。近期国内频频释放各种利好政策刺激消费，需求回暖情况将直接影响天胶价格走势。目前天然橡胶供给持续增长，需求表现一般。上周橡胶库存再次下降，创出近几个月的新低，需要继续观察库存拐点是否出现。总体来看，目前橡胶期货供需基本面依然多空交织，缺乏明显的行情驱动因素，预计短期胶价将继续维持区间震荡走势。未来需继续关注需求变化、去库情况以及厄尔尼诺现象发生强度。 　　【操作策略】 　　预计RU2401合约短期或维持区间震荡走势。 　　操作上，建议暂时保持观望，短线投资者可逢低轻仓试多，关注13000元/吨附近的压力。