国元期货-金融期权周报：市场持续调整，期权隐波升至高位-230818

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（以下内容从国元期货《金融期权周报：市场持续调整，期权隐波升至高位》研报附件原文摘录）
　　【策略观点】 　　本周两市延续此前的震荡下跌趋势，深证成指以及创业板等指数跌超3%。成交额保持在低位，日均成交额不足7300亿元。电子，计算机以及传媒等板块跌超4%。环保，纺织服饰板块等板块逆势上涨。 　　由于近期市场波动较大，期权成交量保持在高位。期权持仓量本周逐渐上升。中证500ETF以及中证1000指数期权PCR超过100%。期权持仓PCR整体保持在低位，反应当前期权卖方看空情绪。本周期权隐含波动率多数上升，期权隐含波动率处在近期高位。目前部分期权加权平均隐含波动率在20%以上，投资者对市场波动预期持续上升。由于近期海内外市场都出现了一定幅度的调整，且调整仍在持续，目前期权隐含波动率并未被明显高估。 　　受到本周7月经济数据不及市场预期以及海外市场调整的影响，两市震荡收跌，市场做多热情较低。短期看，投资者不宜过度悲观，目前市场政策底已现，且今年两市个股盈利能力整体有所上升。中期看，市场未来反弹的时间点以及力度取决于市场预期何时转好以及预期转好的程度。目前国内市场不确定因素较多，且海外市场也在调整中，建议投资者暂时观望。期权隐含波动率虽然近期持续走高，但随着近期市场波动放大，目前期权隐含波动率未被明显高估。