美尔雅期货-钢矿周度报告：情绪有所修复，钢价止跌回升-230821

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（以下内容从美尔雅期货《钢矿周度报告：情绪有所修复，钢价止跌回升》研报附件原文摘录）
　　钢材 　　价格：长材板材劈叉，价格涨势暂缓 　　供给：华东复产比例回升，供应存在下滑预期 　　库存：库存开始去化，强化反弹信心 　　需求：钢价反弹带动投机情绪，终端刚需仍不足 　　利润：矿价上涨挤占利润，高炉亏损状态延续 　　基差：盘面明显补涨，升水继续修复 　　总结 　　上周螺纹价格止跌企稳，开启震荡上行行情，周五情绪有所降温，价格小幅回落。宏观方面，美国通胀压力仍然较大，国内7月地产数据超预期下滑，地产行业接连暴雷，整体宏观情绪不振。产业来看，高炉铁水产量继续回升，供应量维持高位；电炉如期复产，但受制于利润较差，复产恐难持续；需求方面，价量齐升背景下，延迟释放的终端、投机及期现需求纷纷入场，整体成交回暖，但力度仍显不足。综合来看，钢材边际供应端在利润转负的背景下，边际改善空间不大，需求环比转好，但受制于长期需求弱势，仍需调整成材反弹高度的预期。近期继续关注粗钢平控政策的落地情况，以及高炉、电炉利润转负是否出现主动检修比例增加的情况，同时关注宏观利空情绪是否会进一步扩大。策略方面，继续关注螺纹1-5正套，螺纹10-1反套；单边低位多单继续持有，调低止盈目标。 　　铁矿石 　　价格：铁矿强势上行，现货提涨积极 　　供给：澳巴发运小幅修复，对中国发运重回高位 　　需求：铁水产量重回顶部区间，钢厂减产意愿不足 　　库存：到港大幅回补，港口库存止降小增 　　海运：海运价格继续反弹 　　价差：铁矿1-5正套低位转稳，盘面利润承压加重 　　总结 　　铁矿上周强势上攻，涨幅在黑色系中明显偏强，重新接近前期顶部区间。主流矿发运继续修复，澳洲和巴西发运均有小幅提升，澳洲对中国发运重回高位。高炉铁水产量重回245高位区间，向上进一步增量空间有限，钢厂目前受铁矿强势的压制增大，对焦炭加强施压，但总体看原料成本坚挺，缺乏让利空间，钢厂利润能否好转取决于后期的限产力度。钢厂烧结矿日耗和配比仍高位持稳，复产周期钢厂刚需补库已比较紧张，高矿价更压制主动累库意愿，厂库低位运行，港口主流矿种货源仍偏紧。铁矿01合约受高铁水的提振，且贴水幅度也已反映部分限产预期，总体仍易涨难跌，上涨幅度取决于成材基本面边际改善情况