华安期货-饲料养殖策略-230818

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（以下内容从华安期货《饲料养殖策略》研报附件原文摘录）
　　摘要： 　　周期性叠加冻品库存影响， 供给相对宽松 　　肥标价差缩小， 二育积极性降低 　　高价抑制消费， 拖累猪价走势 　　核心观点：按照惯例， 为备战中秋， 食品厂已经开始备货冻品， 叠加屠企回笼资金， 冻品去库， 消费获得部分支撑； 肥标价差缩小， 二育积极性减弱； 现阶段仍处于供给恢复期，冻品库存依旧高企， 前期二育会导致供应后移， 且加大供应量， 非瘟后消费替代增加， 叠加经济仍在恢复， 消费依旧偏弱， 抑制猪价上涨； 政策方面， CPI环比转增， 通缩压力缓解， 猪粮比连续几周在一级预警上方， 压力缓解。 　　下周关注：天气情况；二育情况；开学备货情况