中泰期货-铝品种周度报告：铝库存持续去化支撑价格走势偏强-230821

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（以下内容从中泰期货《铝品种周度报告：铝库存持续去化支撑价格走势偏强》研报附件原文摘录）
　　宏观方面：国内方面，周一统计局公布的7月经济数据仍全面回落，经济目前仍在探底中。8月15日，中国人民银行发布，1年期MLF中标利率从2.65%下调至2.5%，实现三个月内两度降息，且此次MLF利率下调幅度更大，降息的时点和力度均超预期，释放了积极的政策信号，也反映了当前经济面临的压力进一步加大，亟需以强化逆周期调节，全力稳定经济增长。海外方面，美联储公布的上次政策会议记录显示，大多数政策制定者继续认为“通胀面临巨大的上行风险”，这表明美联储倾向于进一步加息。同时，美联储调降了对今年美国经济出现衰退的预测，并愈发倾向于认为美联储可以引导经济实现软着陆。 　　一周市场回顾：本周沪铝维持震荡，振幅有所扩大，一方面是7月工业、投资、消费同比数据低于预期，加上地产和信托暴雷现象，市场心态悲观，沪铝跟随大盘下跌，但小作文、刺激政策随机出台，市场情绪回稳；另一方面现货表现强劲，交割后升水走强，而库存仍在持续下降，支撑铝价偏强运行。现货方面，周初现货表现强劲，华东现货报价升水一度高达50-100元/吨，对期货升水到150元/吨，随着铝价走高，周四周五现货开始回落，周五华东现货对期货升水回落至120元/吨，报价回落至贴水10至均价附近。 　　铝逻辑及策略建议：低库存且库存持续去化显示消费强劲，现货表现偏强，预计铝价震荡偏强。 　　氧化铝逻辑及策略建议：近期供需偏紧，现货高升水得以持续，氧化铝期货价格运行偏强，但现货高价成交和成交数量下降，氧化铝期货向下波动空间扩大，建议逢低买入。 　　风险提示：暴雷事件影响市场心态，冲击商品市场。