东兴证券-非银行金融行业跟踪：监管层明确活跃资本市场细则，政策红利或将密集释放-230821

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（以下内容从东兴证券《非银行金融行业跟踪：监管层明确活跃资本市场细则，政策红利或将密集释放》研报附件原文摘录）
　　证券：本周市场日均成交额环比下降约500亿至0.73万亿，交易情绪持续低迷；两融余额（8.17）微降至1.58万亿。在政治局会议、证监会工作会议为资本市场定调后，周末证监会和三大交易所提出了一系列活跃资本市场的具体方案，短期可操作性和落地后对资本市场的影响较为可观和积极，有望提振全市场各类投资者信心。 　　我们认为，随着证监会和三大交易所明确改革方向，投资、融资、交易三端都望有利好政策渐次落地，对资本市场乃至证券行业构成持续性利好。同时，对证券公司自身而言，降低资本约束，提升资本使用效率也将从自身经营层面构成利好。 　　此外，根据中证登数据，7月市场新增投资者91.03万，环比下降7.2%。资本市场活跃度提升望和投资者参与度提升形成良性闭环，推动各类投资者加快在资本市场上的布局。 　　保险：上市险企披露7月保费数据，3.5%预定利率产品即将停售进一步加速市场需求释放，而以车险为代表的产险业务在经济弱复苏环境下增速持续放缓，两者分化呈现加剧态势。多家寿险公司延续双位数单月增速，而两家产险公司单月增速为负。同时，近期频繁爆发的自然灾害令产险短期赔付压力上升。我们认为，随着部分阶段性因素影响逐步归零，叠加三季度经济复苏加快，寿产险增速差异将显著缩小。 　　板块表现：8月14日至8月18日5个交易日间非银板块整体下跌1.43%，按申万一级行业分类标准，排名全部行业14/31；其中证券板块下跌0.68%，跑赢沪深300指数（-2.58%）；保险板块下跌2.77%，跑输沪深300指数。个股方面，券商涨幅前五分别为首创证券（20.00%）、信达证券（12.58%）、华林证券（5.03%）、国联证券（3.82%）、国盛金控（3.27%），保险公司涨跌幅分别为中国人寿（0.39%）、新华保险（-0.05%）、中国太保（-0.11%）、天茂集团（-0.57%）、中国人保（-2.28%）、中国平安（-3.75%）。 　　风险提示：宏观经济下行风险、政策风险、市场风险、流动性风险。