华联期货-甲醇周报：需求回升，走势好转-230820

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（以下内容从华联期货《甲醇周报：需求回升，走势好转》研报附件原文摘录）
　　库存：企业库存位于同期低位，但是上周企业库存与港口库存均累库，本周，下游对高价多有抵触，生产企业整体签单量减少，生产企业库存或增加，而台风过后，外轮卸货速度已明显转好，卸货计划集中体量较大，但港口表需依旧不高，预计甲醇港口库存将大幅累库，时隔一年重回百万吨以上库存水平。 　　供应：上周甲醇开工率小幅增加，目前高位持稳，另外，8月进口量回升至高位，现预计为127.75万吨，供应端压力犹存。 　　需求：上周国内甲醇制烯烃装置产能利用率82.06%，环比上涨2.89%，本周甘肃华亭烯烃装置预计重启，行业整体开工仍有增长，宁夏宝丰新建三期MTO装置投产情况。 　　产业链利润：夏季用电高峰末期，电煤日耗存下降预期，煤炭供应充足，库存较高，煤价偏弱运行，内蒙古煤制甲醇利润亏损缩窄，现为-283元/吨，而下游利润亏损较大，盘面甲醇制PP利润现为-523元/吨。 　　观点:传统需求持续上升，临近金九银十，需求存继续增加预期，甲醇供需面边际改善，另外，企业库存偏低，煤制甲醇依然亏损，生产企业挺价，但是，目前甲醇开工率处于同期高位，甲醇进口量亦或重回高位，供应端仍面临国产高位维持与进口增加的双重压力，下游甲醇制烯烃利润较差，下游对高价多有抵触，MTO需求受压制，港口累库，另外，煤价偏弱运行，甲醇上方空间或有限。目前，金九银十的旺季临近，在商品偏强的基调下，市场交易甲醇的需求增长预期，短期价格或继续上探，关注需求增加不及预期与煤价下跌的风险。 　　策略：短线，MA401区间内偏多操作，参考区间（2300，2500）；中长线，观望或空单轻仓持有；期权方面，卖出宽跨式期权。 　　风险点：煤价、天然气、原油的走势；MTO的开机率变化情况；开工率回升情况；