中原证券-行业周观点：2023年第三十期：8月14日-8月18日-230820

文本预览：

《中原证券-行业周观点：2023年第三十期：8月14日-8月18日-230820（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中原证券-行业周观点：2023年第三十期：8月14日-8月18日-230820（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从中原证券《行业周观点：2023年第三十期：8月14日-8月18日》研报附件原文摘录）
　　摘要： 　　近期重点关注行业：电力及公用事业。 　　计算机 　　本期中信计算机行业下跌4.33%，在30个中信行业中位列倒数第3。 　　本期计算机行业为领跌板块之一，行业半年报情况总体而言不尽如人意。我们特别注意到，部分公司有应收账款收款困难的问题，进而影响到了相关坏账损失的计提。一旦追款能力受到持续性影响，那么对于后续的财报来说，较造成较为严重的负面影响。因而我们还是建议继续在半年报期间保持观望态度。 　　风险提示：国际局势的不确定性；上游企业削减开支；地方债务风险释放。 　　证券 　　本期券商指数冲高回落，在相对高位宽幅震荡。短周期内，券商指数有望在相对高位以区间震荡的方式进行调整，板块内仍有望保持相对较为活跃的结构性行情。关注投资端改革相关政策措施能否落地。 　　风险提示：权益及固收市场环境转弱导致行业整体经营业绩出现下滑；市场波动风险；全面深化资本市场改革的进度及力度不及预期。 　　机械 　　本期CS机械板块下跌1.41%，跑赢沪深300（-2.58％）1.17个百分点，排在30个CS一级行业第14。其中电梯、金属制品、工业机器人表现靠前，高空作业车、光伏设备、3C设备跌幅较大。 　　近期机械板块走势持续低迷，整体没有什么赚钱效应。我们认为，今年机械行业周期仍需聚焦景气度高的领域，重点关注受益国产产业链安全自主可控的工业机器人及产业链、机床工具、仪器仪表等专精特新板块。 　　风险提示：宏观经济下行；原材料价格继续大幅上涨；新能源政策出现重大变化。 　　农林牧渔 　　本期，农林牧渔（中信）指数下跌2.74%，沪深300指数下跌2.58%，农林牧渔行业跑输对标指数0.16个百分点。从农林牧渔细分子行业来看，本周子行业均呈现出不同程度下跌，其中农产品加工板块跌幅较大。建议继续关注养殖板块的周期底部机遇和政策预期下的种业板块。 　　风险提示：猪价大幅波动、原材料大幅波动，我国生物育种商业化进程不及预期。 　　汽车 　　本周汽车板块下跌3.84%，沪深300指数下跌2.58%，跑输沪深300指数1.26个百分点，涨跌幅排行位列30个中信一级行业中第13位。个股表现来看，本周上涨个股84个，下跌个股126个，涨幅前五个股分别是*ST越博（19.92%）、中马传动（15.19%）、光洋股份（13.20%）、浙江世宝（12.63%）、亚通精工（12.05%）。分子板块来看普遍下跌，乘用车、商用车、汽车零部件、汽车销售及服务、摩托车及其他分别下跌7.28%、1.50%、2.04%、0.95%、3.39%。 　　《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》发布，明确智能网联汽车新标准体系。各地政策不断推进，单车智能进度加快，网联赋能协同发展，汽车智能化产业链受益，可关注智驾领域关键零部件供应商。《关于恢复和扩大消费的措施》发布，持续强调扩大新能源汽车消费，可关注新能源转型速度较快的自主车企。 　　风险提示：新能源汽车产销不及预期；行业竞争加剧；零部件短缺产业链风险。 　　电力及公用事业 　　本周电力及公用事业指数上涨0.51%，同期沪深300指数下跌2.58%，行业整体表现强于市场。各子行业本周涨跌幅排名依次为：环保及水务（2.67%）、供热或其他（0.35%）、燃气（-0.32%）、水电（-0.34%）、火电(-3.60%）、其他发电（-1.20%）、电网（-2.08%）。 　　投资建议： 　　行业整体：7月份，全社会用电量8888亿千瓦时，同比增长6.5%，行业整体景气度持续提升，国内经济持续复苏、回升向好。 　　新能源发电：在“3060”目标指引下，以及产业链上游价格持续回落，下游电力运营商持续提升投资规模。 　　水电：今年来水持续偏枯，水电上半年整体出力同比下滑20%以上，随着雨季汛期及厄尔尼诺到来，预计水电发电量会有所回升。考虑到来水具有季节性，在利空消息影响下，水电整体仍属于高净资产收益率高分红优质标的，值得长期投资。 　　核电：与水电类似，属于业绩经营稳定增长的优质标的。7月31日国常会核准6台核电机组，核电机组核准提速、常态化。 　　火电：上半年煤炭供应大幅增加，煤炭价格整体趋稳，火电运营商有望持续受益。 　　综上，建议关注业绩稳定增长、净资产收益率高、股息率高的水电、核电龙头企业，及盈利持续改善的火电投资标的。 　　风险提示：项目进展不及预期；产业链价格波动风险；来水不及预期；电力需求不及预期；电价下滑风险；政策推进不及预期；系统风险。 　　新材料 　　本周新材料指数下跌3.08%，同期沪深300指数下跌2.58%，行业整体表现弱于市场。各子行业均呈下跌走势，涨跌幅排名为：其他金属新材料(-1.22%)、超硬材料(-1.54%)、膜材料(-2.30%)、电子化学品(-3.62%)、半导体材料(-3.80%)、稀土及磁性材料(-4.17%)、有机硅(-4.76%)、工业气体(-4.96%)、锂电化学品(-5.59%)、碳纤维(-9.68%)。近期新材料板块走势低迷，行业景气度较差。目前板块估值仍处于相对低位，伴随着国产替代率上升，新材料企业成长，有望迎来估值回归。 　　建议关注：半导体材料行业，以及已经进入半导体产业供应链体系，在技术难度大和国产化替代率低的半导体材料细分子行业具有一定市占率的专精特新企业；工业气体行业，近年来石化、煤化工行业高景气为大宗气体需求提升注入动力。半导体产业的国产化进程不断推进，带动电子特气市场的持续增长；气凝胶行业，作为新一代隔热材料，气凝胶拥有重量轻、隔热性能好等优点。随着光伏风电等新能源输送、贮存及电池热失控阻断等工业隔热材料需求的增加，气凝胶市场规模有望扩大。 　　风险提示： 　　半导体材料国产化进程不及预期；行业政策变化；疫情反复；地缘政治因素影响；上游原材料价格大幅波动。