中国银河-金融高频数据周报：降息后超短期资金需求大增，债券市场平稳-230820

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（以下内容从中国银河《金融高频数据周报：降息后超短期资金需求大增，债券市场平稳》研报附件原文摘录）
　　核心内容： 　　本周15日，央行进行非对称调降政策利率操作，在央行大规模投放流动性的情况下资金利率出现快速上行，可能是银行信贷投放的速度加快，地方政府债的发行加速，缴税期的影响。 　　展望下周，货币市场相对紧张公开市场将有7750亿元逆回购到期，下周一还有600亿元国库现金定存到期。未来四个月MLF到期量2.4万亿，叠加8、9月份地方政府债发行提速带来的资金压力，9月降准的必要性提升。 　　周一的LPR操作，我们更倾向于1年期下行15BP，5年期下行20BP。货币政策：8月15日，央行时隔2月再次下调MLF利率，时间和力度均超预期。中期政策利率的1年期MLF利率下调15BP，幅度超过市场预期5BP。短期政策利率的7天逆回购利率下调10BP，幅度符合市场预期。公开市场大幅净投放：本周央行公开市场净投放7570亿元，规模较大，为历史较高水平。在逆回购到期规模180亿，央行进行7750亿逆回购操作，流动性投放大增。 　　短期货币市场利率上行：隔夜市场利率走高，超过7天利率倒挂。SHIBOR隔夜上行61bps至1.9460%，高于SHIBOR007（1.8860%）；DR001上行60bps至1.9354%，高于DR007（1.9221%）。 　　债市利率下行：下行幅度小于政策利率，对货币政策宽松的预期相对较弱。10年期国债收益率下行7bps至2.5639%,1年期航行1.8bps。同业存单发行利率：跟随政策利率下行。本周国有银行一年期同业存单发行利率平均值为2.24%（较上周下行3BP），股份制银行为2.24%（较上周下行8BP）。 　　银行间质押式回购成交量下行：从8万亿下滑至7万亿之下，央行本次进行非对称调节政策利率，资金空转的现象明显缓解。 　　汇率下行：美元兑人民币即期汇率本周最高上行至7.31，本周相较美元贬值幅度为1.04%，相较其他几个主要货币幅度略大，欧元-0.68%、日元-0.60%、加元-0.75%，英镑升值0.42%。