国泰期货-股指对冲周报-230818

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（以下内容从国泰期货《股指对冲周报》研报附件原文摘录）
　　继上周五指数突发崩塌后，本周指数纷纷向下跳空低开，周内走势较为震荡，并未修复周线开盘缺口，整周来看，各指数均录得超2%的跌幅，中证1000指数跌近3%。市场成交量依然保持较低水准，整周五个交易日成交量基本稳定在7000亿附近。同时外资也处于持续的撤离状态，北向资金连续十个交易日净卖出，8月已累计净卖出超过500亿元。近期市场在多因素利空交织下出现回落。上周盘后公布的金融数据显著弱于季节性，宏观不稳的忧虑再次冲击市场，同时外部美元、美债收益率反弹，进一步加重了宏观担忧。另外消息面上医药板块拖累，个别信托、房企违约也继续形成扰动。但债务问题仅是过去过度加杠杆的结果，并不反映未来，因此空头迅速衰竭。内生性企稳出现，央行二季度货币政策执行报告出现较多新表述，显示政策面更加重视稳增长，但整体来看当前市场情绪仍较脆弱。海外方面，美联储会议纪要显示，通胀存在“上行风险”，可能需要进一步加息。基差方面，本周各品种基差在存量雪球对冲和指数ETF扩容的带动下，进一步上移，同时股指期货日均持仓量较上周略有抬升。但在中性产品业绩回暖和雪球报价下行的格局下，基差回落的动能边际增强。8月合约到期，期限结构与上周接近，空头对冲推荐近端和远端合约组合持仓。 　　本周IH日均成交量75733手，较前周环比上升15.2%，持仓量137684手，较前周环比下降8.4%;本周IF日均成交量118157手，较前周环比上升24.9%，持仓量247494手，较前周环比下降6.5%;本周IC日均成交量83700手，较前周环比上升49.7%，持仓量290420手，较前周环比下降0.5%;本周IM日均成交量77204手，较前周环比上升54.9%，持仓量196419手，较前周环比上升0.1%。