国盛证券-房地产开发2023W33：本周新房成交面积同比-30.7%，70城新房二手房价格持续调整-230820

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（以下内容从国盛证券《房地产开发2023W33：本周新房成交面积同比-30.7%，70城新房二手房价格持续调整》研报附件原文摘录）
　　70城新房价格连续2个月环比下跌，二手房价格连续3个月环比下跌。据国家统计局，7月70个大中城市新建商品住宅销售价格指数环比-0.2%，同比-0.6%，同比跌幅进一步扩大。分城市看，一线城市新房价格环比与上月持平，其中北京、上海环比分别+0.4%、+0.2%，广州、深圳环比分别-0.2%、-0.6%；二线城市环比由上月持平转负至-0.2%；三线城市环比-0.3%。从城市数量看，7月新房价格环比上涨20城（-11，较上月变化，下同），环比下跌49城（+11），环比上涨的城市数量已经跌至年内最低水平，仅略好于去年年底。二手房方面，7月一线城市的二手房价格环比-0.8%；二线城市环比-0.5%；三线城市环比-0.4%。从城市数量看，7月二手房价格环比上涨仅6城（-1），环比下跌63城（0）。整体看，在当前新房二手房市场持续低迷的环境下，多数城市房价均有下行压力。近两月核心城市二手房价格也面临较大调整，我们认为一线城市购房政策的宽松或将马上落地。 　　行情回顾：本周中信房地产指数累计变动幅度为-1.9%，领先沪深300指数0.67个百分点，在29个中信行业板块排名中位列第16名。本周上涨个股共24支，较上周增长7支，下跌股数为97支。 　　新房：本周30个城市新房成交面积为181.2万平方米，环比提升14.4%，同比下降30.7%，其中样本一线城市的新房成交面积为44.2万方，环比11.9%，同比-36.5%；样本二线城市为105.1万方，环比13.0%，同比-23.6%；样本三线城市为31.9万方，环比23.2%，同比-41.2%。从今年累计33周新房成交面积同比看，样本30城共计9320.1万方，同比-3.9%；一线城市为2175.8万方，同比9.7%；二线城市为5224.4万方，同比-8.6%；三线城市为1919.9万方，同比-4.0%。 　　二手房：本周我们跟踪的13个样本城市二手房成交面积合计92.2万方，环比下降7.2%，同比下降10.7%。其中样本一线城市的本周二手房成交面积为27.4万方，环比8.4%；样本二线城市为39.8万方，环比-16.1%；样本三线城市为25.1万方，环比-6.0%。 　　信用债：本周共发行房企信用债10只，环比减少9只；发行规模共计142.00亿元，环比增加22.21亿元，总偿还量100.97亿元，环比减少86.43亿元，净融资额为41.03亿元，环比增加108.64亿元。 　　投资建议：中国房地产走过2021年大周期拐点后，未来主旋律是分化，我们看好一线+不超过三分之二的二线+少量三线这个城市组合包，能在未来中周期跑赢全国整体水平，看好优质房企在这个阶段持续跑赢同行。我们认为有必要去做强刺激进行托底。择股方向包含以下几个方向：1、竞争格局占优，A股：滨江集团、华发股份、建发股份、招商蛇口、保利发展、万科A、金地集团；H股：绿城中国、越秀地产、华润置地、中国海外发展、建发国际集团、中国海外宏洋；2、有可能受益于一线城市政策放开的区域概念公司（北京—城建发展等）；3、物业：A股关注招商积余；H股关注华润万象生活、中海物业、保利物业、绿城服务、万物云。 　　风险提示：政策出台速度和执行力度不及预期，基本面下行引发连锁反应。