东方证券-有色钢铁行业周观点-2023年第33周-：国常会再提扩内需，持续关注钢铝铜投资机会-230820

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（以下内容从东方证券《有色钢铁行业周观点（2023年第33周）：国常会再提扩内需，持续关注钢铝铜投资机会》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　宏观：MLF三个月内再度降息15bp，美国初请失业金人数创近五周最大降幅。8月15日，央行公开市场开展4010亿元1年期MLF和2040亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.5%、1.80%，较上次分别下调15bp和10bp。继6月年内首度降息10个基点后，8月MLF再度降息15个基点，三个月内两度降息，大幅超市场预期。截至8月12日当周，美国首次申请失业救济金的人数为23.9万人，较前一周减少1.1万人，创近五周最大降幅。 　　钢：二季度货币政策执行报告称“适时调整优化房地产政策”。本周螺纹钢产量环比小幅下降0.70%，消耗量环比大幅上升11.98%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比小幅下降0.91%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动明显上升、短流程成本月变动明显上升，普钢综合价格指数月变动微幅下跌，长流程螺纹钢毛利环比明显下降、短流程螺纹钢毛利环比明显下降。 　　新能源金属：7月新能源汽车产销量同比分别增长30.6%和31.6%，市占率达32.7%。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为22.50万元/吨，环比明显下跌7.79%；国产56.5%氢氧化锂价格为20.90万元/吨，环比明显下跌8.13%；本周MB标准级钴环比明显下跌1.81%，四氧化三钴环比明显下跌5.12%。镍方面，本周LME镍现货结算价格为19850美元/吨，环比小幅下跌0.75%。 　　工业金属：7月中国电解铝产量348.1万吨，同比增1.5%。本周LME铜现货结算价为8215美元/吨，环比微幅下跌0.33%，LME铝现货结算价为2131美元/吨，环比微幅上涨0.19%；盈利方面，本周电解铝盈利新疆、内蒙、云南环比小幅下降，山东环比明显下降。 　　金：纽约联储调查显示，美联储7月或已完成最后加息。本周COMEX金价环比小幅下跌1.38%，黄金非商业净多头持仓数量环比大幅下降15.28%。纽约联储周四公布的调查显示，受访银行和基金经理预计，7月会议的加息将是美联储本轮紧缩周期的最后一次加息。美国美联储7月议息会议宣布，将联邦基金利率上调25个基点，至5.25%-5.5%之间，为2001年以来的最高水平。 　　投资建议与投资标的 　　钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材(688186，买入)、中信特钢(000708，买入)；不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、久立特材(002318，买入)、武进不锈(603878，未评级)，火电高端用管建议关注盛德鑫泰(300881，买入)，军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，买入)，以及与钼相关且基本面健康的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，未评级)。 　　新能源金属：建议关注资源自给率较高的永兴材料(002756，买入)、天齐锂业(002466，未评级)、中矿资源(002738，未评级)等锂资源丰富的企业。 　　工业金属：关注资源端龙头企业如神火股份(000933，未评级)、天山铝业(002532，未评级)；关注金属新材料各细分赛道，如软磁粉芯的铂科新材(300811，买入)、永磁材料的金力永磁(300748，买入)，涂炭铝箔的鼎胜新材(603876，买入)。 　　贵金属：优选受益于加息退潮的黄金，建议关注山东黄金(600547，未评级)、中金黄金(600489，未评级)、紫金矿业(601899，未评级)。 　　风险提示 　　宏观经济增速放缓；原材料价格波动