财信证券-新能源电池行业点评：CATL发布全球首款铁锂4C超充电池，年底量产-230817

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（以下内容从财信证券《新能源电池行业点评：CATL发布全球首款铁锂4C超充电池，年底量产》研报附件原文摘录）
　　投资要点： 　　事件：8月16日，宁德时代发布全球首款磷酸铁锂4C超充电池——神行超充电池，实现了“充电10分钟，续航400公里”的充电速度，该电池将于2023年年底量产，2024年一季度上市。 　　神行超充电池兼具长续航里程、耐低温全温域闪电快充、高安全等性能：续航方面，常规条件下可续航700km以上，无需频繁补能。补能效率方面，常温状态下从20%充电至80%仅需10分钟，并通过导入电芯温控技术，解决了磷酸铁锂材料低温性能不佳的问题，能使电芯最大限度均匀发热，即使在-10℃低温环境下，也可在30分钟内充电至80%。电池安全方面，除了磷酸铁锂材料本身的高安全性之外，神行超充电池使用了改良的电解液，并配备高安全涂层隔膜，做到产热少、耐热强，同时对电芯内部全局温场进行智能管控。 　　以正负极材料和电解液等方面的创新支撑全面且均衡的性能表现：相较于三元锂电池，磷酸铁锂电池的使用寿命和安全性占优，但在能量密度、低温补能效率等方面存在短板。为突破磷酸铁锂性能上限，正极方面，采用充分纳米化的磷酸铁锂正极材料，并搭建超电子网，提升锂离子脱出速度；负极方面，采用最新二代快离子环技术，对石墨表面进行改性，增加锂离子嵌入通道并缩短嵌入距离，提升锂离子附着效率，同时使用多梯度分层极片设计，实现快充与续航的平衡；电解液方面，使用全新的超高导电解液配方，增加锂离子脱溶剂化能力，降低锂离子传导阻力；此外，还优化了超薄SEI膜，改善了隔离膜高孔隙率和低迂曲度孔道。 　　神行超充电池有望全面开启新能源车的超充时代：快充技术高效补能，改善电车里程焦虑，未来趋势确定性高。我们预计随着磷酸铁锂快充技术的普及，将打破三元电池垄断快充市场的格局，将快充电池的成本有效降低，未来4C快充将有望成为新能源车的标配而不是选配。同时，超充的普及也能大幅缓解用户端补能焦虑，同样可以有效促进电车的推广。 　　投资建议：快充技术是一项系统工程，需要材料-电池-车-桩-网端协同升级。超充电池的推广及应用，将有望带来电池产业链、电动车电子电气架构、充电桩、电网等方面的投资机会。建议关注：（1）电池产业端：产品创新领先全球的【宁德时代】、导电炭黑厂商【黑猫股份】、碳纳米管厂商【天奈科技】、纳米磷酸铁锂厂商【德方纳米】、负极包覆材料厂商【信德新材】；（2）车端：【欣锐科技】、【瑞可达】；（3）充电桩端：【盛弘股份】、【通合科技】；（4）电网端：【特锐德】、【星云股份】。 　　风险提示：快充技术发展不及预期；新能源汽车销量不及预期；新品量产不及预期；技术路线变化风险；原材料价格波动风险。