东莞证券-建筑建材行业周报：竣工端持续向好，看好消费建材优质龙头弹性-230820

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（以下内容从东莞证券《建筑建材行业周报：竣工端持续向好，看好消费建材优质龙头弹性》研报附件原文摘录）
　　投资要点： 　　本周SW建筑装饰、SW建筑材料行业均跑赢沪深300指数。截至8月18日，申万建筑材料板块本周上涨0.02%，跑赢沪深300指数2.60个百分点，在申万31个行业中排名第5；本月下跌5.70%；本年下跌7.05%。申万建筑装饰板块本周下跌0.83%，跑赢沪深300指数1.75个百分点，在申万31个行业中排名第11；本月下跌5.67%；本年上涨9.67%。 　　重视受益“一带一路”催化下出海建筑央国企、国际工程企业。根据商务部数据，1-7月，我国对外承包工程完成营业额5637.6亿元，同比增长6.3%；新签合同额7463.6亿元，同比增长0.6%。我国企业在“一带一路”沿线国家承包工程完成营业额3120亿元，新签合同额3672.3亿元，分别占同期总额的55.3%和49.2%。今年中方将举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，期待在新签订单和主题催化下出海建筑央国企、在海外深耕的国际工程企业的“一带一路”行情。 　　建筑材料：消费建材：在地产进入存量时代的背景下，重装和旧改需求潜力巨大，面向小B端、C端的消费建材企业纷纷发力渠道下沉、品类同心圆扩充，开发第二增长曲线，打造“产品+服务”一站式体系，拥有渠道和产品优势的头部消费建材企业有望受益，建议关注防水材料、涂料、管材、五金龙头。平板玻璃：截至8月18日，全国平板玻璃市场均价为2019.4元/吨，周环比上涨27.4元/吨，涨幅为1.38%；需求端，国内大部分厂家产销情况较好，价格总体维稳。加之销售旺季即将开启，故价格或存在一定上行空间；供给端，本周生产端运行情况较为稳定，产量周环比持平。后续随着政策细则逐步落地，竣工端持续修复，逐步落实的保交楼政策仍能对后期需求形成一定支撑。水泥：截至8月18日，全国水泥市场均价为377元/吨，周环比下跌1元/吨；短期来看，多地雨季过后，恢复正常施工进度，水泥采购量有所增加，但高温天气持续，回补幅度受到限制；中长期看，水泥目前已处于景气底部，稳增长政策将持续发力，实物工作量有望加速落地，有望对水泥需求形成支撑，走出景气底部。 　　投资建议：新规落地建筑防水材料行业将迎来需求扩容和集中度提升，头部防水企业增速有望大于行业增速，建议关注具有规模优势的防水行业上市企业东方雨虹（002271）、科顺股份（300737）；布局“一体两翼”做强防水业务的北新建材（000786）；高弹性五金龙头坚朗五金（002791）；具有规模成本优势的浮法玻璃龙头旗滨集团（601636）；管材龙头伟星新材（002372）、公元股份（002641），涂料龙头三棵树（603737）、亚士创能（603378）。目前新一轮国企改革蓄势待发，相关政策和措施将不断出台，加速推动国企估值的重塑，建议关注低估值央企中国建筑（601668）、中国交建（601800）、中国电建（601669）、中国中铁（601390）、中国铁建（601186）；受益于区域基建高景气度的安徽建工（600502）、四川路桥（600039）；受益于共建“一带一路”10周年基建项目合作，海外市场加速拓展的中工国际（002051）、中材国际（600970）、中钢国际（000928）、北方国际（000065）。 　　风险提示：上游原材料价格波动风险；行业竞争加剧风险；部分建材产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；房地产、基建需求不及预期风险。