建信期货-钢矿周报-230818

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（以下内容从建信期货《钢矿周报》研报附件原文摘录）
　　RB2310、HC2310由弱转强逻辑： 　　8月18日当周，钢材五大品种表观消费量重回940万吨上方，至945.81万吨，较上周增47.59万吨或5.3%；同期钢材五大品种周产量维持在930万吨附近，至930.52万吨，较近3个月内峰值940.74万吨仅下降10.22万吨或1.1%。钢材高产量叠加需求明显回升，使得限产炒作效应弱化，铁矿石期货价格率先再度走强，通过成本支撑效应助推钢材价格反弹。 　　此外，螺纹钢钢厂库存、螺纹钢社会库存和热卷钢厂库存均止升转降，库存去化好于预期，使得此前由大宗商品调查引发的第四浪回落行情或将告一段落。预计后市钢材价格或由弱转强，建议以风险释放后信心逐步恢复的思路操作，逢低买入保值或投资的策略可再度尝试。 　　I2401震荡偏强逻辑： 　　从下游需求端来看，钢材高产量叠加需求明显回升，使得粗钢限产炒作效应弱化，铁矿石需求再获支撑，在低库存状态下铁矿石价格明显反弹并再度走高。从港口端来看，近两周进口矿疏港量快速回升，8月18日当周再次步入320万吨上方的高位区间，也从另一侧面反映出铁矿石需求相对坚挺。 　　从期货盘面来看，目前主力合约即远月2401合约较现货价格明显贴水150-170元/吨，已较充分消化未来4个多月的粗钢减产预期，除非钢铁行业大面积亏损导致粗钢减产幅度进一步加大，正常情况下未来铁矿石价格持续下跌的空间不大。