华安证券-美亚柏科-300188-营收利润下滑，展望AI未来应用-230820

文本预览：

《华安证券-美亚柏科-300188-营收利润下滑，展望AI未来应用-230820（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华安证券-美亚柏科-300188-营收利润下滑，展望AI未来应用-230820（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从华安证券《营收利润下滑，展望AI未来应用》研报附件原文摘录）
　　美亚柏科(300188) 　　营收同比下降，利润受销售投入影响 　　2023H1，公司实现营业收入4.55亿元，同比下降34%；实现归母净利润-2.78亿元，同比下降147%；实现扣非归母净利润-2.91亿元，同比下降119%。 　　营收方面，公司营收下降，主要系受宏观经济影响，公司商机订单延后、在手订单实施和项目交付验收部分延缓。 　　利润方面，公司净利润同比下降，除了营收增速的下滑，主要系销售费用上升，2023H1公司销售费用1.58亿元，同比增长36%。 　　积极投入AI模型，展望大模型带来生态转变 　　公司积极加大人工智能公共安全大模型的战略投入，于6月份发布国内首个公共安全大模型——美亚“天擎”公共安全大模型，该大模型具备强大的案件情报分析、警务意图识别、案情逻辑推理及业务内容生成的能力，能够从海量数据中持续自我进化，实现行业知识、业务问题、解决反馈的全流程闭环进化。此外，公司还发布了“MYOS取证操作系统”、“超融合取证板卡”等新产品，从战略、创新、生态三大方面出发，通过业务重构产品，技术重构服务，生态重构合作，实现产业重构。 　　投资建议 　　我们预计公司2023-2025年实现收入30.5/40.2/49.4亿元，同比增长33.9%/31.6%/22.8%；实现归母净利润（前值3.7/5.0/5.9）3.5/4.9/5.7亿元，同比增长137.4%/38.2%/17.8%，维持“买入”评级。 　　风险提示 　　1）下游需求不及预期；2）研发突破不及预期；3）市场拓展不及预期。