中银证券-交通运输行业周报：汽车船运输市场景气不减，中美航班持续增加-230820

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（以下内容从中银证券《交通运输行业周报：汽车船运输市场景气不减，中美航班持续增加》研报附件原文摘录）
　　航运方面， 受益于我国汽车出口持续景气，汽车船运输市场量价维持高位。 夏季全球石油需求旺盛有望推动油轮运输需求上升。航空方面，中美航班持续增加，旅客运输量迎来高峰。 目前国内航线累计基本恢复到 2019 年同期水平，国际航线累计恢复不到三成， 中美航班恢复仍在持续进行中。 暑期旺季旅客运输量迎来新的高点，中国航司国际客运量长期向好。 　　核心观点： 　　①汽车船运输市场持续景气，油运市场需求增加。 2023 年 1-7 月，全球汽车运输船（ PCC）新船订单量达到 53 艘，共计 43.6 万车位、 125.5 万载重吨，按载重吨计同比增长 44.0%。国际能源署 8 月报告指出， 2023年全球石油需求可能较 2022 年增加 220 万桶/日，中国将占这一增量的70%左右。 我们认为一是全球汽车船运输市场供需正向增长，中国汽车出口成绩亮眼为我国汽车物流企业带来发展红利。 二是全球石油需求旺盛，油运市场有望进一步上行。 ②中美航班持续增加，旅客运输量迎来高峰。 8 月 10 日，美国交通部发布最新通告，批准了中国的航空公司可进一步增加中美直飞航班，自 9 月 1 日起，允许中方航司每周执行 18 对中美直飞往返客运航班，并自 10 月 29 日起增加至每周 24 对。 8 月 12日，东航单日执行航班量达到 3055 班，运输旅客 43.8 万人次，创今年以来新高。 ③京东物流中报出炉，二季度净利润同比增长 288%。 8 月16 日，京东物流发布 2023 年上半年业绩报告。上半年，京东物流业绩实现高质量增长，总收入 778 亿元，同比增长 32.6%。二季度，经调整后净利润 8.3 亿元，同比增长 288%。我们认为，京东营收及净利润大幅上升的原因，其一是外部客户持续贡献业绩。上半年京东物流除去京东集团之外的客户收入达到 539 亿元，同比增长 57.7%，已连续 4 个季度占比约 7 成，外部收入占比相比较 2022 年同期进一步提高。其二是一体化供应链客户收入增长助力京东提升行业竞争力。京东物流上半年一体化供应链客户收入为 389 亿元，京东物流持续推动一体化供应链物流服务全球，进一步沉淀和增强了行业化服务能力，为中粮可口可乐、八喜冰激凌、青岛啤酒、理想汽车等多个客户成功打造标杆项目。其三是多元举措助力京东其他客户收入增长。 　　行业高频动态数据跟踪： 　　①航空物流： 8 月中旬至下旬欧线和美线略有上涨。 ②航运港口： 集运运价指数小幅下降，原油 TCE 运价环比下降。 ③快递物流： 快递业务量前 7 月同比增长 15.5%。 ④即时物流： 达达集团二季度首次盈利。 ⑤航空出行： 8 月第三周国际日均执飞航班环比下降 0.60%，同比增加1048.17%。 ⑥公路铁路： 本周查干哈达堆煤场-甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费日均值 160 元/吨，通车数环比小幅上升， 8 月 12 日通车数 1187车。 ⑦交通新业态： 滴滴 6 月份市占率 71.8%，环比减小 0.85%。 　　投资建议： 　　关注 “一带一路”工程物流和港口的投资机会。 重点推荐中远海特（600428.SH ） 、 长 久 物 流 （603569.SH ） ， 建 议 关 注 青 岛 港（ 601298.SH）、唐山港（ 601000.SH）等。 　　关注低估值、高股息的公路铁路板块投资机会。 建议关注皖通高速（ 600012.SH）、宁沪高速（ 600377.SH）、 招商公路（ 001965.SZ）等。 　　关注油运需求增加、汽车船运输持续景气带来的投资机会。 重点推荐招商轮船（ 601872.SH） 、 长久物流（ 603569.SH）， 建议关注中远海能(600026.SH)。 　　 风险提示： 　　新冠疫情反复发生、疫情防控政策变化、航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。