民生证券-“庖丁解牛”拆析招股书-十八-四川百茶百道：新式茶饮领先品牌，四大核心竞争力为成长赋能-230819

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（以下内容从民生证券《“庖丁解牛”拆析招股书（十八）四川百茶百道：新式茶饮领先品牌，四大核心竞争力为成长赋能》研报附件原文摘录）
　　茶百道：茶饮行业领先品牌， 零售额位列行业第三， 加盟门店为主导。 公司于2008年成立， 成立以来持续专注于茶饮行业， 探索天然食材与中式茶饮的创意搭配， 秉持“好茶为底， 制造新鲜” 的产品理念， 持续研发高品质、 多元化、 富有创意的新式茶饮产品。 公司目前公司在全国共有7117家门店， 加盟门店占比超99%， 遍布全国31个省市， 实现大陆省份及各线级城市的全覆盖。 2022年， 公司门店的零售额达到约133亿元， 在中国新式茶饮店市场中排名第三， 市场份额达到6.6% 。 2020年至2022年的年复合增长率为139.7%， 为行业最高， 是中国前十大新式茶饮企业中增长最快的一家。 　　零售额/总销量/订单总数逐年递增， 门店加密持续推进。 22年全年及23Q1的零售额有较大幅度的同比增长， 得益于公司近年门店数量加密及多方面驱动对单门店订单数提升的带动作用：截至22年末门店总数6361家/同比+25.3%， 较20年同期+183.7%； 23Q1末总门店数6597家/同比+22.7%； 22年单店平均订单量7.32万单/同比+7.7%， 较20年同期增长96.7%。 　　“供应链架构+加盟模式全流程把控+优质营销体系+门店选址设计” 筑公司竞争力。 1） 供应链赋能： 茶百道供应链架构可分为供应商挑选、 原材料采购、 物流及仓储三部分， 公司对供应商选拔严格， 原材料精挑细选， 当前在全国共备有物流仓库44个， 且应用OMS订单管理系统、 TMS运输管理系统、 SRM供应商关系管理系统实现供应链流程数字化， 减少相关成本； 2） 加盟体系把控： 公司加盟模式完善， 已在加盟程序、 加盟培训及加盟相关协议上有标准化体系， 在实际运营阶段对加盟商/加盟店有不同考核标准。 3） 优质营销体系： 公司用优质产品设计与社交宣传提升品牌曝光面、 凭借品牌IP「茶茶」 提升品牌形象、 积极与知名品牌及合作伙伴进行跨界联名， 通过数字化营销体系扩影响力， 积极跨界联名提高品牌知名度。 4） 门店选址设计： 门店选址上， 公司对潜在门店选址的商圈特性、 人流量、 租金成本、 竞争对手及周边茶百道门店分布均进行评估， 选址关注城市核心区/高密度社区；门店设计上， 公司门店装修风格及品牌形象统一， 塑造易于识别、 记忆的品牌门店形象。 　　风险提示： 原材料价格波动风险， 行业竞争加剧风险， 加盟模式后续推进不及预期风险。