民生证券-传媒互联网行业周报：中报季关注业绩兑现，优质内容开启下阶段投资机会-230820

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（以下内容从民生证券《传媒互联网行业周报：中报季关注业绩兑现，优质内容开启下阶段投资机会》研报附件原文摘录）
　　本周观点：中报季关注业绩兑现，优质内容开启下阶段投资机会 　　中报陆续披露，关注重点公司业绩兑现，把握中报交流中蕴含的下阶段投资机会。腾讯公布2023Q2财报，微信及WeChat合并月活跃用户数13.27亿。23Q2视频号总用户使用时长同比几乎翻倍，广告业务也实现显著增长，收入超过30亿元。同时小程序的月活跃账户数超过11亿。其中，作为中国领先的休闲游戏平台的小游戏贡献显著，并产生高毛利率和具有平台绉济效应的分发和广告收入。同时吉比特在8月16日中报交流会中也提到看好小游戏的发展，其自研产品《勇者与装备》（代号BUG）也考虑优先上线小程序版本。 　　小游戏双端规模保持增长，品类数量持续拓展。微信小游戏具备1）即点即玩，快速上手；2）与微信生态结合，发挥社交能力；3）品类众多，像棋牌、超休闲、消除、益智等品类丰富的特点。据2023年6月的第十二季微信公开课微信小游戏开发者大会会上消息，微信小游戏每个月服务的用户总量都超过4亿，开发者已增长到30万。 　　市场回顾 　　沪深300（-2.58%），创业板指数（-3.11%）。按照传媒（中信）行业分类，在所有行业板块中，传媒（-3.84%）排名第24。板块个股涨幅前五名分别为：人民网（+16.88%）、浙数文化（+5.69%）、龙韵股份（+4.55%）、欢瑞世纪（+2.26%）、新华网（+2.10%）；跌幅前五名分别为天地在线（-14.49%）、佳云科技（-13.65%）、横店影规（-12.78%）、果麦文化（-12.38%）、吉比特（-12.27%）。 　　行业要闻 　　字节跳动基于语言方向的大模型产品有了新的进展，已开始对外测试AI对话产品“豆包”。（地址：https://www.doubao.com/）用户可以通过与豆包进行对话，生成歌词、小说、文案等文本内容。 　　公司动态 　　继2022年11月25日申请失效后，中旭未来（贪玩游戏）2023年8月18日再次向港交所递交招股申请书，申请资料显示，据弗若斯特沙利文，按收入计，公司是中国第五大手机游戏产品发行公司，占2022年总市场份额的3.5%，而前四名则占据中国手游市场超过60%的份额。 　　投资建议： 　　23年营销行业整体回暖明显，把握经济顺周期板块投资机遇。同时23年暑期档势头强劲，推动23年全年票房持续复苏回暖，院线持续修复之路，我们预计影视院线板块复苏态势或持续，重点电影出品方和院线龙头有望受益。此外AI+全面赋能游戏，AI+NPC展现的玩法多样性超预期，有效提升了玩家游戏体验的丰富度和自由度，建议持续把握AI+应用逐步落地，以及B站、C站用户真实反馈，关注商业模式的延展。长期持续关注AI技术能力升级，推动工具化渗透，带来技术管线的变革与重组，深化产业变革。 　　风险提示： 　　新电影上线表现不及预期、新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期。